Erste: Dolar će jačati u odnosu na euro, ali sporije nego se očekivalo

Smatraju da je fer vrijednost tečaja eura oko 1,20 dolara. Glavno je pitanje za nadolazeće godine to u kojoj će mjeri potezi središnjih banaka uticati na pojedine ekonomije. Fed je bio nešto agresivniji u procesu kvantitativnog labavljenja što je dolar stavilo pod pritisak. Kupovina obveznica nastaviće se i tokom ove godine, ali nešto slabijim intenzitetom. Prema mišljenju analitičara Erstea, slabi ekonomski izgledi za eurozonu vršiće dodatni pritisak na pad inflacije i time motivisati ECB na daljnje mjere, prije ili kasnije. Ekspanzivnija politika ECB-a i niža očekivanja stope inflacije u eurozoni trebalo bi da vrše pritisak na slabljenje eura.

Protekle godine tečaj eura prema dolaru bio je određen dužničkom krizom u eurozoni. Trend izbjegavanja rizika polako će napuštati dužničku krizu eurozone i ta će tema bivati sve manje važna. To će se reflektovati i u bilansu plaćanja eurozone. Sve je to prošle godine povećavalo potražnju za dolarom kao rezervnom valutom u eurozoni, prenosi seebiz.eu.

Dolar će, zaključuju u Ersteu, jačati, ali sporije nego se donedavno očekivalo (euro će dostići otprilike 1,20-1,25 dolara). Glavni argument jeste jačanje ekonomskih fundamenata u SAD-u u odnosu na eurozonu u nadolazećoj godini. To će biti za dolar posebno važno jednom kad Fed prestane da kupuje obveznice.

U Ersteu zato predviđaju kao “fer vrijednost” tečaj EUR/USD blizu 1,20.