Američko tržište akcija drugu sedmicu zaredom završilo je rastom vrijednosti, uprkos tome što se geopolitička situacija na Bliskom istoku ponovo zakomplikovala.
Indeks S&P 500 porastao je za 1,2 odsto, dok je Nasdaq indeks tehnoloških akcija ojačao 1,7 odsto, u sedmici u kojoj je zabilježena još jedna rekordna inicijalna javna ponuda akcija iz tog sektora.
Nova porcija geopolitike
Tenzije na Bliskom istoku eskalirale su prošle sedmice nakon što je Tramp proglasio primirje sa Iranom „završenim“, a istovremeno objavio da su SAD pristale da nastave razgovore sa protivnikom. Međutim, tokom vikenda međusobni sukobi su nastavljeni, što je dodatno umanjilo izglede za nastavak posredničkog dijaloga između Vašingtona i Teherana.
Nakon nove eskalacije sukoba, Iran je objavio da je zatvorio Hormuški moreuz, dok je Tramp u nedjelju izjavio da ta pomorska ruta ostaje otvorena za komercijalni saobraćaj i da je američka vojska spremna da osigura slobodnu plovidbu. Cijena američke sirove nafte WTI prošle sedmice vratila se iznad nivoa od 70 dolara po barelu, nakon što je postepeno padala na nivoe na kojima se nalazila prije početka sukoba u februaru.
Sve brojniji geopolitički sukobi znatno su zakomplikovali investicione strategije ulagača, s obzirom na to da je u takvim okolnostima teško pronaći sigurno utočište. Tako su, u priličnom broju slučajeva eskalacije geopolitičkih prilika u prethodnom periodu, osim akcija, negativan trend zabilježile i obveznice i zlato.
Obveznice su nekada predstavljale sigurno utočište u slučaju takvih šokova, ali su ti događaji sada složeniji zbog povećane inflacije, koja gura cijene obveznica naniže, dok prinosi rastu.
SK Hynix potvrdio apetite za vještačkom inteligencijom
Nakon izvjesnog smirivanja situacije na Bliskom istoku u aprilu, akcije su se pokazale kao najbolje rješenje za ulagače, posebno one investicione alternative koje su imale direktnu ili indirektnu vezu sa procvatom u oblasti vještačke inteligencije (AI).
Tržište povremeno dovodi u pitanje trajnost i snagu ovog trenda, ali je prošla sedmica pokazala da su apetiti investitora u ovoj oblasti i dalje veliki.
Korejski proizvođač memorijskih čipova SK Hynix prikupio je 26,5 milijardi dolara u najvećoj emisiji obveznica jedne neameričke kompanije, dok je interesovanje investitora bilo sedam puta veće.
Prvog dana trgovanja, u petak, akcije kompanije porasle su 12,8 odsto, na 168 dolara, a očekuje se da će kotiranje u SAD olakšati ulaganje domaćim institucionalnim investitorima. Veća pažnja investicione javnosti mogla bi u velikoj mjeri da nadoknadi „nižu procjenu“ kompanija koje su kotirane izvan američkog tržišta.
Ovaj rast uslijedio je nakon povećanja vrijednosti kompanije na korejskom tržištu, gdje je, slično lokalnom konkurentu Samsungu, u maju premašila tržišnu kapitalizaciju od hiljadu milijardi dolara.
Vrijednost akcija kompanije ove godine više je nego utrostručena zbog njenog značajnog udjela na tržištu memorijskih čipova, kojih u svijetu nedostaje. SK Hynix drži 32 odsto globalnog tržišta DRAM memorije, odnosno 57 odsto tržišta HBM čipova velikog protoka podataka, koji se koriste u sistemima vještačke inteligencije.
Slijede rezultati za drugi kvartal – da li je prag previsoko postavljen?
Ove sedmice počinje sezona objavljivanja korporativnih rezultata za drugi kvartal, koju će otvoriti američke banke.
Očekuje se da će američke kompanije obuhvaćene indeksom S&P 500 ostvariti rast dobiti veći od 20 odsto drugi kvartal zaredom, velikim dijelom zahvaljujući širenju poslovanja na talasu procvata vještačke inteligencije.
Analitičari očekuju da je korporativna dobit u tom periodu porasla između 23 i 24 odsto, a te projekcije kontinuirano rastu od kraja marta i povećane su za više od pet procentnih poena.
Slični trendovi očekuju se i u drugoj polovini godine, za koju analitičari prognoziraju rast dobiti od oko 25 odsto u prosjeku.
Rast dobiti nije u istoj mjeri pratilo tržište akcija, pa svjedočimo rijetkom trendu – snažnom rastu tržišta, uz još brži rast korporativne dobiti.
U takvim okolnostima, očekivani odnos cijene akcije i dobiti po akciji, odnosno P/E pokazatelj, pao je sa 22,2 puta na kraju 2025. godine na trenutnih 20,1 puta.
Ovaj trend može se protumačiti kao pokazatelj da kompanije imaju veoma malo prostora za grešku prilikom objavljivanja kvartalnih rezultata i projekcija za tekući period.
(Seebiz)
