Eurozona bi se mogla suočiti s izolovanim žarištima stresa zbog previranja na tržištima kredita koje odobravaju „netradicionalne“ finansijske kompanije, ali ne i sa sistemskim rizikom, ocijenila je u utorak Evropska centralna banka (ECB).
Pojedini djelovi američkog tržišta kredita koje odobravaju finansijske kompanije izvan bankarskog sektora pokazali su u posljednje vrijeme naznake stresa, uz strahovanja zbog prekomjerne izloženosti softverskom sektoru, piše ECB u izvještaju.
Nekoliko „veoma vidljivih“ slučajeva neispunjavanja finansijskih obaveza naglasilo je „slabe garantne standarde“ u tom sektoru i netransparentnost koja može proširiti gubitke i na druge aktere u sektoru tradicionalnog bankarstva.
Stres na tim tržištima mogao bi predstavljati rizik za finansijsku stabilnost zbog često netransparentne veze tih finansijskih kompanija s tradicionalnim bankama i upravljačima imovinom, prenosi lidermedia.hr.
Takva su tržišta u eurozoni još uvijek manja nego u SAD-u, ali su u proteklim godinama bilježila snažan rast, upozoravaju autori ECB-ovog izvještaja.
Čini se da su finansijske institucije u eurozoni ipak tek ograničeno direktno izložene takvim kreditima pa je malo vjerovatno da bi oni sami po sebi trenutno mogli biti izvor sistemske finansijske nestabilnosti.
Neki sektori mogli bi biti izloženi indirektnom stresu, upozorili su, istaknuvši manjkave pokazatelje iznosa i koncentracije izloženosti.
Nekoliko djelova finansijskog sistema eurozone izloženo je riziku i određene napetosti možda se već naziru, smatraju autori izvještaja.
Osiguravajuća društva i penzioni fondovi mogli bi u nepovoljnom scenariju pretrpjeti znatnije gubitke od prateće revalorizacije zbog šireg prelivanja na kredite s visokim udjelom duga, visokoprinosne obveznice i dionice – dodao je ECB.
Iako je ukupna izloženost eurozone mala, koncentrisana je na nekoliko velikih igrača, zaključuju.
Izloženost osiguravajućih društava procijenjena je na 211 milijardi eura, a izloženost penzionih fondova na 52 milijarde eura, izračunali su.
ECB je takođe istakao pogoršane izglede pojedinih kompanija koje se oslanjaju na kredite „netradicionalnih“ finansijskih kompanija, napominjući da za takvim oblikom finansiranja uglavnom posežu srednje kompanije čiji dug nijesu ocijenile nezavisne agencije.
Često je riječ o kompanijama koje su povremeno imale problema s vraćanjem duga, a sada bi mogle teže stradati u slučaju pada ekonomske aktivnosti, dodaju autori izvještaja.
Sposobnost kompanija u eurozoni koje se oslanjaju na kredite „netradicionalnog“ sektora da servisiraju kamate iz operativnih novčanih tokova pogoršala se posljednjih godina, naglašavaju.
Taj se trend takođe može primijetiti među kompanijama koje se finansiraju putem širih tržišta zajmova s visokim udjelom duga i visokoprinosnih obveznica, dok nije prisutan kod kompanija koje se oslanjaju na bankovne kredite – navodi se u izvještaju ECB-a.
