Najveća britanska maloprodajna investiciona platforma, Hargreaves Lansdowne, pozvala je trgovce da budu oprezni kada je riječ o kriptovalutama.
„Investiciono gledište HL-a je da bitcoin nije klasa imovine i ne mislimo da kriptovalute imaju karakteristike koje bi značile da ih treba uključiti u portfelje radi rasta ili prihoda“, saopštila je kompanija.

Dugogodišnja zabrana kojom je maloprodajnim investitorima u Ujedinjenom Kraljevstvu bilo onemogućeno da pristupe kriptovalutnim ETN-ovima (exchange-traded notes) ukinuta je 8. oktobra.

Velika trgovačka platforma u Velikoj Britaniji izdala je ozbiljno upozorenje investitorima koji žele da profitiraju od novih, liberalnijih pravila: kriptovalute ne bi trebalo da budu dio vašeg portfelja.

ETN-ovi su dužnički instrumenti vezani za jednu ili više određenih klasa imovine. U ovom slučaju, oni trgovcima omogućavaju izloženost digitalnim tokenima putem regulisane berze.

Nova pravila podstakla su Hargreaves Lansdowne, najveću maloprodajnu investicionu platformu u zemlji, da upozori britanske maloprodajne investitore na potrebu za dodatnim oprezom.

„Investiciono gledište HL-a je da bitcoin nije klasa imovine i ne mislimo da kriptovalute imaju karakteristike koje bi značile da ih treba uključiti u portfelje radi rasta ili prihoda, niti se na njih može osloniti kako bi klijenti ostvarili svoje finansijske ciljeve“, navodi se u saopštenju kompanije.
„Nemoguće je pouzdano analizirati performanse kripta, a za razliku od drugih alternativnih klasa imovine, ono nema unutrašnju vrijednost.“

Kada su britanske vlasti ranije ove godine najavile ukidanje zabrane ETN-ova, saopštile su da će taj potez podržati „rast i konkurentnost britanske kripto industrije“. Kripto kompanije su ovu odluku dočekale kao značajan proboj za sektor u Ujedinjenom Kraljevstvu.

Vlada je u srijedu takođe odlučila da investitori mogu držati kripto ETN-ove i u okviru ISA računa za akcije i dionice, na koje se može uložiti do 20.000 funti (26.753 dolara) godišnje bez plaćanja poreza.

Veliki dobici i veliki gubici

Kriptovalute, koje su decentralizovane i nisu pod regulatornim nadzorom centralnih vlasti, često su predmet kritika, a njihove cijene su notorno nestabilne. Tokom 2022. godine, u tzv. „kripto zimi“, investitori su izgubili oko 2 biliona dolara.
Bitcoin, najtrgovanija kriptovaluta, donio je ogromne prinose ranim investitorima i posljednjih dana se trgovao oko 121.508 dolara.

Ipak, Hargreaves Lansdowne je pozvao investitore da pažljivo razmotre rizike povezane sa svim kriptovalutama, uključujući i bitcoin.

„Iako su dugoročni prinosi bitcoina bili pozitivni, ova kriptovaluta je više puta doživjela periode ekstremnih gubitaka i predstavlja vrlo volatilnu investiciju — znatno rizičniju od akcija ili obveznica“, navodi se u saopštenju kompanije.

Kompanija je, međutim, priznala da neki trgovci žele da „spekulišu s kripto ETN-ovima“, te je najavila da će „odgovarajućim klijentima“ omogućiti tu opciju od početka 2026. godine.

Institucionalna podrška

Kriptovalute su dugo dijelile tržišne analitičare: neke velike institucije su se uključile u sektor digitalne imovine, dok su druge upozoravale na opasnosti.

Prošlog mjeseca, Morgan Stanley je saopštio da je blizu omogućavanja kripto trgovanja maloprodajnim investitorima putem svoje platforme E-Trade. Banka je bila prva velika američka banka koja je bogatim klijentima ponudila pristup bitcoin fondovima — potez koji su kasnije slijedile i druge institucije.

JPMorgan, s druge strane, planira ulazak na tržište stablecoina, uprkos tome što je direktor Jamie Dimon otvoreni kritičar kripta.
Poznati investitor milijarder Warren Buffett takođe je više puta javno napao kriptovalute.

Chris Mellor, šef za upravljanje proizvodima EMEA ETF akcija u kompaniji Invesco, rekao je za CNBC u četvrtak da vjeruje kako digitalna imovina može investitorima ponuditi zaštitu od volatilnosti tradicionalnih klasa imovine.

„Bitcoin i druge kriptovalute se ponekad smatraju ‘digitalnim zlatom’, a postavlja se pitanje da li bi bitcoin jednog dana mogao zamijeniti zlato kao najvažniju ne-fiat imovinu“, naveo je u mejlu. „Po našem mišljenju, u portfeljima ima mjesta za oboje. Uz napomenu da se korelacije mogu promijeniti, u posljednjim mjesecima smo uočili vrlo nisku korelaciju bitcoina s akcijama, američkim državnim obveznicama i zlatom.“

U međuvremenu, Nigel Green, izvršni direktor finansijske konsultantske kuće DeVere Group, ocijenio je da je nedavni rast bitcoina iznad 125.000 dolara signal da je digitalna imovina ušla u finansijski mejnstrim.

„Investitori više ne tretiraju bitcoin kao kuriozitet na marginama tržišta“, rekao je za CNBC. „Volatilnost i dalje postoji, ali sada je to produktivna volatilnost, ona koja prati formiranje cijena na tržištu koje sazrijeva. Kratkoročne oscilacije su neizbježne kada se kapital preusmjerava u ovom obimu.“

Green je ovo nazvao „strukturalnim pomakom, a ne privremenim rastom“ za bitcoin, i ukazao na povoljnu kombinaciju politika administracije Donalda Trumpa kao dodatnu podršku njegovom kredibilitetu.

„Ruke koje drže bitcoin postale su snažnije, institucionalnije i strpljivije“, dodao je. „Bitcoin, za investitore koji zauzimaju strateški pristup, ostaje čvrsta i dugoročno održiva investicija.“

CNBC