Godinu dana nakon što je UniCredit započeo kampanju za podsticanje Commerzbanke na razgovore o spajanju, očekivanja italijanskog izvršnog direktora Andree Orcela izgledaju nerealno.
Njemačka banka, suočena s pritiskom iz Italije, ubrzala je promjene u rukovodstvu i jasnije definisala strateške ciljeve. U nastojanju da zadrži nezavisnost, Commerzbank je pokrenula restrukturiranje. Ono je rezultiralo značajnim povećanjem vrijednosti akcija, što su investitori dočekali s optimizmom. Prema stručnjaku za korporativno upravljanje Andreasu Thomaeu iz Deke, Commerzbank danas igra u potpuno drugoj ligi nego prije nekoliko godina.
Reakcija Njemačke na italijanski pritisak
Prošlogodišnji potez UniCredita, 11. septembra, kada je iznenada objavio kupovinu akcija Commerzbanke, izazvao je snažno protivljenje u Njemačkoj. Orcel je odmah naglasio svoj interes za spajanje, što je izazvalo žestoke reakcije finansijskog establišmenta i političkih krugova. Ovaj sukob postao je simbol otpora stranom preuzimanju i testiranje mogućnosti prekograničnih bankarskih spajanja u Evropi. Uprkos tome, Orcel je nedavno izjavio da plan postoji i da se, iako nema zvaničnih razgovora, razvija strategija za budućnost banke.
Investitori pozdravljaju transformaciju
Promjene u Commerzbanku donijele su bolje finansijske rezultate i rast cijene akcija. Ian Lapey, portfelj menadžer u Gabelli Global Financial Services Fundu, ističe da je plan samopoboljšanja Commerzbanke podstakao ambicioznije ciljeve povrata i privukao investitore. Vrijednost akcija više se nego udvostručila od prvog poteza UniCredita. Tako je nadmašen rast od 83 odsto koji je ostvario sam UniCredit, iako je u posljednjih nekoliko nedjelja zabilježen manji pad zbog snižavanja preporuka analitičara.
Promjene u rukovodstvu i plan smanjenja troškova
Nekoliko nedjelja nakon što je UniCredit počeo graditi svoj udio, Commerzbank je unaprijedila Bettinu Orlopp na mjesto izvršne direktorice. Orlopp je pokrenula plan smanjenja 3.900 radnih mjesta, uglavnom u Njemačkoj, kako bi povećala profitabilnost i uvjerila ulagače u sposobnost banke da napreduje kao nezavisna institucija. Dobit Commerzbanke raste, dijelom zahvaljujući višim kamatnim stopama koje pozitivno utiču na većinu evropskih banaka, ali i dalje zaostaje za UniCreditom u pogledu profitabilnosti i troškova. Pod Orcelovim vođstvom, troškovi HVB-a, njemačke podružnice UniCredita, smanjeni su sa 61 na 37 odsto prihoda, dok troškovi Commerzbanke trenutno iznose 56 odsto prihoda, što pokazuje potrebu za daljim poboljšanjima.
Strategija za budućnost
Uprava i nadzorni odbor Commerzbanke održaće godišnju stratešku sjednicu kako bi razmotrili naredne korake u transformaciji banke. UniCredit nastavlja s pritiskom na ubrzanje procesa, a Orcel je naglasio da je cilj osigurati da Commerzbank postane profitabilnija i efikasnija. Prema pisanju Financija, investitori pozitivno ocjenjuju dosad sprovedene promjene i prate razvoj događaja s velikim interesovanjem. Bez obzira na ishod mogućeg spajanja, Commerzbank je pod pritiskom UniCredita postala jača, samostalnija i finansijski stabilnija banka.
