Uprkos lošim podacima o inflaciji, mnogi investitori koji su krajem prošle godine povećali svoju izloženost indeksu evropskih običnih akcija, u posljednja dva mjeseca ostvarili su zavidne dvocifrene povrate.
Tu se posebno ističe njemački indeks DAX, koji je sa 13% povrata od početka godine dostigao rekordnih 22.600 bodova. Uprkos trenutnom brzom rastu, evropske berze su i dalje značajno podcijenjene u poređenju s američkim, uglavnom zbog anemičnog ekonomskog okruženja. U posljednjem prošlogodišnjem kvartalu zemlje evrozone ostvarile su tek 0,9 posto godišnji rast, dok je njemačka ekonomija u istom periodu pala za 0,2 posto. Realniju sliku tako nudi evropsko tržište obveznica, gdje je traženi prinos na dugoročni njemački dug u posljednja dva mjeseca porastao s 2,05 na 2,65 posto.
Zašto onda njemački berzovni indeks nastavlja da raste, uprkos sporijem ekonomskom rastu i većim potrebnim prinosima na državni dug? Jednostavan odgovor je da – baš kao i saopštenje ECB-a – rast DAX indeksa ne odražava stvarno stanje njemačke ekonomije. Iznenađujući rast proizlazi iz očekivanja tržišta kapitala da se spremaju promjene u njemačkom političkom rukovodstvu. Krajem sedmice u Njemačkoj se održavaju dugo očekivani prijevremeni parlamentarni izbori, na kojima nas očekuje zanimljiva borba između demohrišćana i ekstremne desnice.
U predizbornom periodu, uz stagnaciju njemačke ekonomije, u prvi plan sve više izbijaju rusko-ukrajinski ratni i mirovni pregovori, koji pozivaju na veća izdvajanja EU za odbranu. Američka administracija pod rukovodstvom predsjednika Donalda Trampa očekuje da će članice – uprkos NATO savezu – prvenstveno same brinuti o sigurnosti evropskog prostora. Iako SAD očekuje veća izdvajanja za odbranu, evropski predstavnici nisu pozvani na pregovore Rusije i Ukrajine, što je izazvalo veliko nezadovoljstvo evropskih političara.
Isključenje iz geopolitičkog odlučivanja i zabrinjavajući nedostatak rasta u najvećoj evropskoj ekonomiji predstavljaju ključni izazov za nadolazeću njemačku koaliciju. Stabilna njemačka vlada bi promišljenim potezima mogla dati značajan doprinos većoj konkurentnosti kako Njemačke, tako i šire regije, piše SEEbiz.eu.
Evropa se našla na raskrsnici koja zahtijeva odlučnije korake, jer donijete odluke mogu imati dalekosežne posljedice ne samo za bezbjednost regije, već i za nadolazeće trgovinske sporove sa SAD-om i Kinom. Neke od potrebnih koraka predstavio je u svom izvještaju bivši italijanski premijer i predsjednik Evropske centralne banke Mario Dragi, koji je predložio da se opsežnom deregulacijom Evropa ponovo popne na vrh globalne konkurentnosti i postigne bolji ekonomski prosperitet. Kojim će putem krenuti Evropa?
