Svako ko je imao sreće da uloži 100 dolara u Berkshire Hathaway početkom 1965. godine danas bi imao značajan prinos, ali koliko bi zapravo nadmašio S&P 500?
Ovaj grafikon upoređuje Berkshire Hathaway i S&P 500 u periodu od 1965. do 2025. godine, na osnovu podataka iz godišnjeg izvještaja Berkshire Hathawaya za 2025. godinu.
Prinosi Berkshire Hathawaya u poređenju sa tržištem
Ulaganje od 100 dolara u Berkshire Hathaway 1965. godine vrijedilo bi 6,1 milion dolara na kraju 2025, što je značajno više u odnosu na prinos S&P 500, gdje bi ista investicija vrijedila 45.500 dolara.
Tabela podataka u nastavku prikazuje performanse Berkshire Hathawaya između 1965. i 2025. u odnosu na indeks S&P 500.
Podaci za Berkshire zasnivaju se na tržišnoj vrijednosti po akciji, dok podaci za S&P 500 predstavljaju ukupne prinose uz reinvestiranje dividendi.
Warren Buffett ostvario je prinos veći od 6.088.000% na akcijama Berkshirea, transformišući posrnulog proizvođača tekstila u najvredniju kompaniju na svijetu koja nije tehnološki gigant niti državni proizvođač nafte.
Drugim riječima, najveći investitor na svijetu pretvorio je početnih 100 dolara u približno 134 puta veću vrijednost nego što bi to donijelo šire tržište tokom istog šestodecenijskog perioda.
Kako je Warren Buffett nadmašio S&P 500
Formula uspjeha je jednostavna u teoriji, ali izuzetno teška u praksi: kupovati kvalitetne kompanije po atraktivnim cijenama.
Ovaj legendarni investitor vrijednosti, koji ima 95 godina, ne ustručava se da akumulira velike udjele u kompanijama koje mu se dopadaju i da ih zatim drži “zauvijek”.
Primjeri uključuju American Express, prvi put kupljen 1964; Coca-Colu 1988; Moody’s 2000; i Apple 2016. godine – sve kompanije koje su i dalje dio portfelja Berkshirea.
Struktura Berkshirea kao javno listirane holding kompanije omogućila je akcionarima da uvećavaju bogatstvo zajedno s njim, bez plaćanja redovnih upravljačkih ili performansnih naknada.
Da je Buffett naplaćivao naknade poput hedž fondova, krajnja vrijednost bi vjerovatno iznosila svega nekoliko stotina hiljada dolara umjesto 6,1 milion, u zavisnosti od modela naknada.
Da li je Buffett dosljedno pobjeđivao tržište?
Tokom 61 godine, Berkshire je ostvario pozitivan prinos u 50 godina – nešto češće nego S&P 500. Još važnije, njegovi dobici u uspješnim godinama bili su znatno veći, u prosjeku 32% u odnosu na 19% za indeks.
Uprkos ovoj dugoročnoj dominaciji, Buffett je imao i periode slabijih rezultata.
Iako je nadmašivao S&P 500 u svakoj deceniji od 1965. do 2015, u periodu od 2015. do 2025. S&P 500 je ostvario prinos od 304%, u poređenju sa 234% za Berkshire Hathaway.
Kao najveći javni konglomerat na svijetu, ogromna veličina Berkshirea – zajedno sa dugotrajnim rastom tržišta predvođenim velikim AI kompanijama – otežala je “Proroku iz Omahe” da pronađe vrhunske kompanije po atraktivnim cijenama.
Mnoge od najvećih dobitnika u sektoru vještačke inteligencije, poput Nvidije, Mete i Palantira, takođe su izvan njegovog “kruga kompetencije”.
Ipak, Buffettov dugoročni rekord izuzetnih prinosa vjerovatno je najimpresivniji primjer stvaranja bogatstva u istoriji finansijskih tržišta, što je dodatno učvrstilo njegovu poziciju među najbogatijim ljudima na svijetu.
