Stanje u Tesli je bez sumnje loše. Prodaja opada. Dobit naglo pada, kao i vrijednost akcija. Stalno se održavaju protesti ispred Teslinih izložbenih salona. Cybertruck je podbacio. Situacija je zapravo još i mnogo gora, piše CNN.
Pad neto dobiti od 71% koji je nedavno objavljen možda je ostao u sjenci objave izvršnog direktora Elona Maska da će se povući sa kontroverznih dužnosti u Ministarstvu za efikasnost vlade (DOGE). No taj pad samo je jedan pokazatelj ozbiljnih finansijskih problema u ovom proizvođaču električnih vozila, problema uzrokovanih padom prodaje (prvi put u istoriji kompanije) i padom cijena električnih vozila.
Glavni problem u Tesli jeste izostanak profita. Dublji pogled u finansijski izvještaj za prvo tromjesečje pokazuje da Tesla gubi novac na onome što bi trebalo da bude njena osnovna svrha postojanja – prodaji automobila.
Moguć je porast troškova zbog Trampovih carina
Uspjela je ostvariti dobit od 409 miliona dolara u prvom tromjesečju zahvaljujući prodaji regulatornih kredita drugim proizvođačima automobila u vrijednosti od 595 miliona dolara. Ali ako Trampova administracija ostvari svoje planove, Tesla se može oprostiti i od tih regulatornih kredita koji je još uvijek drže u plusu.
Takođe se suočava sa mogućim porastom troškova zbog carina koje Trampova administracija razmatra na uvozne automobilske dijelove, a i sam Mask je rekao da bi one mogle biti značajne, premda manje nego za neke konkurente.
Prodaja opada djelimično zbog sve jače konkurencije, posebno u Kini. Tesla bilježi pad prodaje i u Evropi i u Kini, iako ukupna prodaja električnih vozila raste na tim ključnim tržištima. Uskoro će izgubiti prvo mjesto u globalnoj prodaji električnih vozila u korist kineskog proizvođača BYD-a.
No Tesla je takođe pogođena Maskovom političkom aktivnošću – od angažmana u DOGE-u do podržavanja ekstremno desničarskih stranaka širom svijeta, poput njemačkog AfD-a. Čak i neki Teslini simpatizeri sa Volstrita vjeruju da bi šteta po brend mogla biti dugotrajna.
Mask odbacuje tvrdnju da se kompanija nalazi u ozbiljnim finansijskim problemima: „Prošli smo kroz brojne krize tokom godina i bili na samom rubu propasti barem desetak puta. Ovo nije jedan od tih trenutaka. Nismo na rubu propasti, ni blizu. Ima izazova i očekujem da će ove godine vjerovatno biti nepredviđenih prepreka, ali ostajem izuzetno optimističan u pogledu budućnosti kompanije.”
Profitabilna prodaja ekoloških kredita
No ono o čemu Mask nije govorio jeste činjenica da Trampova administracija želi ukinuti savezne propise o emisijama gasova koji pogoduju proizvođačima električnih vozila.
Takođe želi ukinuti pravo Kalifornije i još osam američkih saveznih država da zahtijevaju strožije regulative o emisijama od saveznih standarda, što bi onemogućilo prodaju vozila na benzin do 2035. godine. Bez strogih propisa o emisijama na saveznom i državnom nivou, neće biti ni prodaje regulatornih kredita.
Prodaja tih saveznih i državnih kredita bila je izuzetno profitabilna za Teslu, donijevši 8,4 milijarde dolara prihoda samo od početka 2021. godine. Taj novac je praktično išao direktno u dobit.
Veći dio svoje istorije Tesla se oslanjala na prodaju tih kredita jer je gubila novac na automobilima i proizvodima za solarnu energiju. No od drugog tromjesečja 2021. ostvarivala je dobit u svakom tromjesečju, čak i bez prodaje kredita – sve do ovog posljednjeg tromjesečja.
Ključna profitna marža takođe se smanjuje. Marža je u posljednjem tromjesečju iznosila 12,5%, što je pad u odnosu na maksimum od 30% u prvom tromjesečju 2022. Zadnji put kada je Tesla imala tako nisku profitnu maržu bilo je početkom 2012. godine, u vrijeme kada je kompanija prodavala samo 5600 automobila godišnje.
Prvi godišnji pad prodaje u istoriji kompanije
Profitna marža od 30% iz 2022. učinila je Teslu najprofitabilnijim proizvođačem automobila u SAD-u, iako je još uvijek prodavala znatno manje vozila od General Motorsa, Forda ili Stellantisa.
Zahvaljujući kombinaciji zdravih profita i rasta prodaje Tesle između 37% i 87% godišnje, akcije su naglo rasle. To je Teslu učinilo daleko najvrednijim proizvođačem automobila na svijetu, a Maska najbogatijim čovjekom.
No prodaja je prošle godine naglo pala, što je označilo prvi godišnji pad u istoriji kompanije. Djelimično je to uzrokovano rastućom konkurencijom električnih vozila drugih proizvođača, naročito u Kini, a djelimično reakcijom kupaca kojima se nijesu dopali Maskovi sve konzervativniji i kontroverzniji politički stavovi.
Čak i oni koji su još uvijek optimistični kada je riječ o akcijama Tesle vjeruju da je brendu nanesena trajna šteta, no vjeruju da će kompanija profitirati od uvođenja „robotaksija” koji bi trebalo da omoguće vožnje bez vozača.
„Uklanjanje nepotrebnih regulatornih prepreka”
Ministarstvo saobraćaja dalo je Teslinim naporima u oblasti autonomne vožnje vjetar u leđa u četvrtak kada je najavilo „okvir za automatizovana vozila”, koji uključuje „uklanjanje nepotrebnih regulatornih prepreka” i omogućavanje komercijalnog uvođenja automatizovanih vozila.
Investitori su to protumačili kao još jedan znak da Trampova administracija preduzima korake kako bi pomogla Tesli, što je dovelo do porasta vrijednosti akcija za 10% u petak. No taj okvir ne garantuje uspjeh u oblasti autonomne vožnje.
Mask tvrdi da će ta usluga, zajedno sa uvođenjem humanoidnih robota koji bi trebalo da rade u Teslinim fabrikama krajem ove godine, učiniti Teslu vrednijom od pet narednih najvrednijih kompanija na svijetu zajedno. Mnogi još uvijek vjeruju u budućnost koju Mask predviđa, čak i ako nijesu toliko optimistični u pogledu vremenskog okvira.
Džin Manster, glavni partner u Deepwater Asset Managementu, smanjenje profitne marže pripisuje djelimično smanjenju prodaje, a djelimično povećanju ulaganja u istraživanje i razvoj za 250 miliona dolara.
„Ovo je teška godina, ali Tesla se zapravo priprema za iskorak sljedeće godine”, rekao je Manster za CNN. Slaže se sa Maskovom vizijom da je Tesla dobro pozicionirana da profitira od preuzimanja velikog dijela tržišta usluga prevoza na zahtjev.
GM i Ford su odustali od robotaksija
No GM je nedavno odustao od sopstvene ponude robotaksija nakon što je zaključio da „značajno vrijeme i resursi potrebni za razvoj poslovanja, uz sve konkurentnije tržište robotaksija“, ne podržavaju ovaj poslovni model.
Ford je takođe uveliko odustao od razvoja autonomnih vozila nakon što je zaključio da to u dogledno vrijeme neće biti isplativo. „Profitabilna potpuno autonomna vozila u velikim razmjerama još su daleko”, rekao je izvršni direktor Forda Džim Farli.
A Mask obećava Tesline robotaksije za godinu dana – i to najmanje šest godina unazad. Čak i on priznaje da kompanija nije ispunila prethodna predviđanja o vremenskom okviru za „potpuno autonomnu vožnju“. Kad je u oktobru najavio najnovije planove za robotaksije, priznao je: „Imam tendenciju biti pomalo optimističan s rokovima”.
