- Kajmanska ostrva su kupila najviše američkog duga u periodu od juna 2024. do juna 2025. godine.
- U poređenju sa stranim vlasnicima, izdavači stejblkoina nalaze se na sedmom mjestu najvećih kupaca američkog duga.
Oni su ispred zemalja poput Singapura i Norveške.
Od juna 2024. do juna 2025. godine, Kajmanska ostrva bila su najveći kupac američkog duga.
Zašto jedno malo karipsko ostrvo kupuje toliko američkih trezorskih zapisa? Kajmanska ostrva nemaju porez na dobit preduzeća i pravno su sjedište mnogih svjetskih hedž fondova. Kada ti fondovi kupuju američke trezorske zapise, te kupovine se računaju kao dio ukupnog iznosa Kajmanskih ostrva, iako se većina fondova zapravo upravlja iz drugih zemalja.
| Kupac | Povećanje ulaganja u američke obveznice (jun 2024 – jun 2025) |
|---|---|
| 🇰🇾 Kajmanska ostrva | 116 milijardi $ |
| 🇧🇪 Belgija | 115 milijardi $ |
| 🇬🇧 Ujedinjeno Kraljevstvo | 112 milijardi $ |
| 🇫🇷 Francuska | 70 milijardi $ |
| 🇨🇦 Kanada | 66 milijardi $ |
| 🇯🇵 Japan | 56 milijardi $ |
| 💲 Izdavači stejblkoina | 41 milijarda $ |
| 🇸🇬 Singapur | 39 milijardi $ |
| 🇳🇴 Norveška | 38 milijardi $ |
| 🇮🇱 Izrael | 32 milijarde $ |
| 🇱🇺 Luksemburg | 31 milijarda $ |
| 🇹🇼 Tajvan | 30 milijardi $ |
| 🇭🇰 Hong Kong | 16 milijardi $ |
| 🇨🇭 Švajcarska | 14 milijardi $ |
| 🇩🇪 Njemačka | 10 milijardi $ |
Izdavači stejblkoina predstavljeni su kompanijama Tether i Circle kao procjena. Promjena u vrijednosti trezorskih zapisa korišćena je za aproksimaciju kupljenog iznosa.
Belgija je bila drugi najveći kupac američkog duga. Ovaj veliki iznos dijelom se objašnjava činjenicom da je Belgija sjedište Euroclear-a, depozitne institucije koja čuva hartije od vrijednosti u ime drugih strana.
Kupovina američkog duga od strane izdavača stejblkoina
U poređenju sa velikim stranim ulaganjima, izdavači stejblkoina zauzimaju sedmo mjesto. Tether i Circle kupili su oko 41 milijardu dolara američkih trezorskih zapisa direktno — više nego Singapur, Norveška i Izrael.
Razlog zbog kojeg izdavači stejblkoina kupuju toliki iznos duga je taj što moraju da podrže svaki digitalni dolar u odnosu 1:1 likvidnom imovinom sličnom gotovini. To ih usmjerava ka ultra-sigurnim instrumentima kao što su američke trezorske obveznice, fondovi novčanog tržišta i gotovina.
I stejblkoini i tržište američkih trezorskih obveznica imaju koristi od ovog bliskog odnosa, piše Visualcapitalist.com.
Izdavači stejblkoina se oslanjaju na američke obveznice kako bi izgradili povjerenje potrošača i proširili korisničku bazu, dok same obveznice nude sigurne kamatne prihode. S druge strane, tržište američkih trezorskih zapisa dobija nove, velike kupce koji šire tražnju.
Međutim, ova rastuća međuzavisnost nosi i sistemske rizike. Ako izdavači stejblkoina budu suočeni sa velikim zahtjevima za povlačenje sredstava, brza likvidacija mogla bi da poremeti tržište američkih obveznica.
