Prema podacima Centralne banke, u avgustu je zabilježen rast potrošačkih cijena, jačanje kreditne aktivnosti i povećanje depozita, uz stabilne kamatne stope i snažnu likvidnost bankarskog sistema. Platni promet je porastao, dok je neto priliv SDI bio nešto viši nego godinu ranije. Budžet je u avgustu zabilježio suficit od 23,2 miliona eura.
Inflacija i kretanje cijena
Godišnja stopa inflacije u avgustu 2025. godine iznosila je 4,6%, dok je harmonizovani indeks potrošačkih cijena pokazao inflaciju od 4,7%. U odnosu na jul, potrošačke cijene su porasle u prosjeku za 0,5%. Najveći mjesečni rast zabilježen je u kategoriji restorani i hoteli (2,4%), prije svega zbog viših cijena smještaja (5,2%). Rast su zabilježile i kategorije hrana i bezalkoholna pića (1,3%), namještaj i oprema za domaćinstvo (1,1%) i troškovi stanovanja (0,9%).
Pad cijena registrovan je kod odjeće i obuće (–3,4%), prevoza (–0,3%) i komunikacija (–0,1%), dok su cijene u obrazovanju ostale nepromijenjene.
Cijene proizvođača industrijskih proizvoda porasle su za 2,3% na godišnjem nivou, prvenstveno zbog rasta cijena u sektoru vađenja ruda i kamena (5,1%) i prerađivačke industrije (2,8%).
Tržište rada
Prema preliminarnim podacima MONSTAT-a, u avgustu 2025. godine bilo je zaposleno 277.821 lice, što je 1,6% manje nego u julu, ali 4,9% više u odnosu na avgust 2024. Najveći udio u ukupnoj zaposlenosti imale su trgovina na veliko i malo (19,6%), usluge smještaja i ishrane (12,1%) i javna uprava (8,3%).
Broj nezaposlenih je u odnosu na jul smanjen za 2,8%, a u odnosu na isti mjesec prethodne godine za 16,4%. Prosječna bruto i neto zarada su u avgustu porasle za 0,17% i 0,10% u odnosu na prethodni mjesec, dok je realna zarada zabilježila pad od 0,4%.
Bankarski sektor: rast aktive, kredita i depozita
Ukupna aktiva i pasiva banaka na kraju avgusta 2025. godine iznosila je 7,79 milijardi eura, što je rast od 11,6% na godišnjem i 2,5% na mjesečnom nivou. U strukturi aktive, neto krediti čine 67,2%, hartije od vrijednosti 17,1%, a novčana sredstva i depoziti kod centralnih banaka 12,4%.
Ukupan kapital banaka porastao je na 984,8 miliona eura, što je 12,6% više nego godinu ranije.
Krediti
Ukupno odobreni krediti banaka iznosili su 5,37 milijardi eura, što je rast od 15,4% u odnosu na avgust 2024. godine. Na mjesečnom nivou rast iznosi 0,9%. Koeficijent krediti/depoziti iznosio je 0,88, što je više nego prije godinu dana (0,82), ali niže nego u julu (0,90).
Depoziti
Depoziti su na kraju avgusta iznosili 6,10 milijardi eura, uz godišnji rast od 7,6% i mjesečni od 3,6%. Dominiraju depoziti po viđenju sa udjelom od 85,1%, dok oročeni čine 14,6%.
Najveće učešće po sektorima imaju depoziti stanovništva (38,0%) i nefinansijskog sektora (31,3%). Depoziti stanovništva su porasli za 15,1% u odnosu na avgust 2024. i iznosili su 2,32 milijarde eura.
Likvidnost i obavezna rezerva
Likvidna aktiva banaka iznosila je 1,64 milijarde eura, što je rast od 9,7% na godišnjem nivou. Obavezna rezerva je porasla na 313,6 miliona eura, a efektivna stopa obavezne rezerve iznosila je 5,14%, što je blago manje nego godinu ranije.
Kamatne stope
Prosječna ponderisana nominalna kamatna stopa banaka na ukupno odobrene kredite iznosila je 5,75%, što je pad od 0,35 procentnih poena u odnosu na isti mjesec prethodne godine. Efektivna kamatna stopa iznosila je 6,28%. Na novoodobrene kredite privredi prosječne kamate iznosile su 4,48% (nominalno) i 4,72% (efektivno), dok su za fizička lica bile 6,36% i 7,02%.
Prosječna efektivna pasivna kamatna stopa iznosila je 0,27%, a kamatni spread između aktivnih i pasivnih stopa bio je 6,01 procentnih poena, što je manje nego godinu ranije (6,36 pp).
Mikrokreditne institucije
Ukupna aktiva mikrokreditnih institucija iznosila je 129,5 miliona eura, što je rast od 29,8% godišnje. Bruto krediti MFI-a porasli su na 126,9 miliona eura (+27,2% y/y). Prosječna efektivna kamatna stopa na ukupne kredite iznosila je 20,73%.
Tržište kapitala
Na Montenegroberzi je u avgustu ostvaren promet od 2,15 miliona eura kroz 83 transakcije, što je 3,1 puta više nego u avgustu 2024. godine i 10,6 puta više nego u julu. Cjelokupan promet odnosi se na sekundarnu trgovinu akcijama.
Indeks MONEX je na kraju avgusta iznosio 18.006,5 poena (+19,7% y/y), dok je MNSE10 iznosio 1.157,7 poena (+17,0% y/y). Tržišna kapitalizacija iznosila je 2,27 milijardi eura, što je godišnji pad od 35,9%, ali blagi mjesečni rast od 0,8%.
Platni promet i strane direktne investicije
Vrijednost platnog prometa u RTGS i DNS sistemima iznosila je 2,28 milijardi eura, što je rast od 7% u odnosu na isti mjesec prethodne godine.
U periodu januar–jul 2025. neto priliv SDI iznosio je 296,2 miliona eura, što je 0,4% više nego godinu ranije. Ukupan priliv SDI iznosio je 536,6 miliona eura (+6,8% y/y), od čega su vlasnička ulaganja činila 62,4%, interkompanijski dug 34%, a ostala ulaganja 3,6%.
Budžet i javne finansije
Izvorni prihodi budžeta i državnih fondova u avgustu iznosili su 258,5 miliona eura ili 3,26% procijenjenog BDP-a, što je 1,6% manje od plana, ali 1,4% više nego godinu ranije. Najveće učešće imaju poreski prihodi (80,7%), koji su porasli 11,1% y/y zahvaljujući rastu PDV-a.
Najveće negativno odstupanje zabilježeno je kod doprinosa za PIO, koji su pali 38% zbog mjera fiskalne strategije za 2024–2027.
Konsolidovani rashodi iznosili su 235,4 miliona eura, što je 25,6% manje od plana, ali 15,2% više nego u avgustu 2024. Najveće stavke rashoda bile su penzije (66,9 miliona) i bruto zarade (56 miliona). Budžet je u avgustu ostvario suficit od 23,2 miliona eura, odnosno 0,29% BDP-a.
Bilten CBCG možete pogledati ovdje.
