Pružalac telekomunikacionih i medijskih usluga United Group izlazi sa tržišta regionalnih zemalja koje nisu članice Evropske unije, a najnovijim transakcijama prepustio je djelove poslovanja emiratsko-češkoj kompaniji E& PPF Telecom Group i domaćem Telekomu Srbija.
E& PPF Telecom je postigao dogovor o kupovini 100 odsto udjela u Unitedovom Serbia Broadbandu (SBB) za 825 miliona eura. U odvojenoj transakciji, Telekom Srbija je pristao da plati 652 miliona eura za kupovinu 100 odsto udjela u Eon TV Internationalu i Total TV-a u Srbiji i Sjevernoj Makedoniji, kao i o kupovini određenih prava, licenci i ostale imovine povezane sa kanalima Sport klub za Zapadni Balkan.
Za Telekom Srbija transakcija je dio plana da postanu glavni na Zapadnom Balkanu
Telekom Srbija, koji je u većinskom vlasništvu Republike Srbije, saopštio je da očekuje da najnovija akvizicija stvori široku sinergiju, poveća prihode i smanji troškove. “Ove transakcije su usklađene sa strategijom Telekoma Srbija da izgradi vodeću telekomunikacionu kompaniju na Zapadnom Balkanu, s prihodima koji će dostizati tri milijarde eura do 2030. godine.”
Kako je Bloomberg Adria već pisala, prošlogodišnji izvještaj Agencije za privredne registre pokazao je da je Telekom Srbija jedno od pet najprofitabilnijih preduzeća u zemlji, sa preko 34 milijarde dinara neto dobitka u 2023. Lista najuspješnijih firmi u Srbiji u 2024. još nije objavljena.
Iz preduzeća su rekli da će – posle uspješne premijerne emisije euroobveznica u 2024. godini, u iznosu od 900 miliona dolara – kupovina imovine Uniteda dodatno ojačati pozicije Telekoma Srbija u regionu i među dijasporom bivše Jugoslavije. “Ne očekuje se da ove transakcije povećaju trenutne nivoe zaduženosti Telekoma Srbija”, istakli su u saopštenju od srijede.
“Telekom Srbija, kao vodeća telekomunikaciona grupa na Zapadnom Balkanu, raduje se prilici da ojača svoju ponudu DTH usluga i internet TV-a (IPTV/OTT) za tržište dijaspore bivše Jugoslavije. Takođe, povećavamo raznolikost sportskog sadržaja koji će biti dostupan još širem auditorijumu na Zapadnom Balkanu. Od sada će naši pretplatnici moći da gledaju i uživaju u kanalima kako Arene Sport, tako i Sport Kluba”, rekao je generalni direktor Telekoma Srbija Vladimir Lučić.
Analitičar Bloomberg Adrije Nemanja Đurđević istakao je da je za tu kompaniju od velikog značaja to što će obogatiti svoju ponudu dodatnim sportskim sadržajem koji je dosad bio dostupan kroz Arenu Sport, a čemu se sada dodaje Sport Klub, što doprinosi jačanju regionalnog prisustva Telekoma Srbija.
United izlazi iz biznisa van EU
Iz Uniteda su saopštili da transakcije sa kombinovanom vrijednosti od 1,5 milijardi eura pokazuju snažnu reputaciju njihove grupe, kao vodećeg provajdera telekomunikacionih i medijskih usluga u Jugoistočnoj Evropi, kao i da su dio racionalizacije njihovih operacija i ponovnog fokusiranja na tržišta EU. “Ove transakcije podliježu uobičajenim regulatornim odobrenjima i očekuje se da će biti završene tokom prve polovine 2025. godine.”
United Group, u većinskom vlasništvu BC Partnersa, ima operacije u više zemalja, uključujući Srbiju, Sloveniju, Hrvatsku, Bosnu i Hercegovinu i Crnu Goru, prema informacijama sa njihove veb-stranice. Takođe, proširili su se na članice EU kao što su Bugarska i Grčka.
United će nastaviti da posjeduje i upravlja svojim ključnim medijskim kućama u Srbiji, uključujući N1 i Novu S. “Ovi kanali će ostati dostupni na SBB-ovoj fiksnoj mreži i biće ponuđeni i korisnicima Yettela.”
EON platforma ostaje u vlasništvu Uniteda i nije predmet prodaje, potvrđeno je agenciji Beta u toj kompaniji. “EON platforma ostaje vlasništvu United Groupa, dok će SBB nastaviti da koristi tu TV platformu na osnovu dugoročnih ugovora zaključenih u okviru prodajne transakcije.”
SBB ima više od 700 hiljada aktivnih korisnika u zemlji, kaže se u saopštenju Yettela i potvrđuje da transakcija neće imati nikakav uticaj na postojeću ponudu televizijskih usluga SBB-a. U kompaniji ističu da je SBB vodeći operator u Srbiji u oblasti širokopojasnog interneta i distribucije medijskog sadržaja, što je komplementarno sa poslovanjem Yettela, koji pruža objedinjene telekomunikacione usluge.
“Ovaj ugovor omogućiće nam da upotpunimo postojeće usluge koje pružamo Yettel korisnicima u Srbiji, kao i da obezbijedimo širu ponudu za SBB-ove korisnike. Siguran sam da će i jedni i drugi imati koristi od sinergije koju će ova transakcija donijeti”, izjavio je generalni direktor E& PPF Telecoma Balesh Sharma. “SBB je dobro poznat brend u Srbiji, cijenjen zbog visokog kvaliteta usluga i izuzetnog tima zaposlenih. Nama u E& PPF Telecom Groupu ovo je prvo preuzimanje od osnivanja i pravi je primjer je strateškog partnerstva između PPF-a i E&.”
Uz to, kao što je ranije najavljeno, United je potpisao neobavezujući sporazum sa BH Telekomom (BHT) u vezi sa potencijalnom prodajom Telemach BH i Telemach Crna Gora. “Nakon završetka transakcija sa E& PPF Telecomom, TS i BHT, United Group će ispuniti svoj strateški cilj izlaska i uspješne monetizacije svojih telekomunikacionih sredstava van EU. Ne planira se prodaja drugih sredstava United Groupa u bliskoj budućnosti”, kaže se u saopštenju Uniteda.
“Naša Grupa je izgrađena na temeljima SBB-a prije skoro 24 godine i izrasla u najveću telekomunikacionu i medijsku kompaniju u našem regionu. Današnje prodaje su u skladu s našom strategijom da izoštrimo fokus na tržišta gde možemo da pružimo pun spektar mobilnih i fiksnih telekomunikacionih usluga našim klijentima, što će nam omogućiti da ostvarimo najveći potencijal za rast i kreiranje vrijednosti”, izjavila je izvršna direktorka Uniteda Victoriya Boklag.
Emiraćani već neko vrijeme mjerkali United
E& PPF Telecom Group dio je državne telekomunikacione korporacije Ujedinjenih Arapskih Emirata Emirates Telecommunications Group (ranije poznat kao Etisalat, a danas pod skraćenim imenom E&). Formiran je 2024. kroz partnerstvo E& i češkog telekom operatera PPF – firme za koju je šira srpska javnost saznala nakon što su kupili Telenor (sada Yettel) 2018, navodi se na sajtu PPF-a. Odnedavno i Yettel posluje pod E& PPF Telecomom kao matičnom kompanijom.
“U trećem kvartalu 2023. imali smo transakciju PPF-a i E& koja je obuhvatila Yettel i Cetin koji posluju u Srbiji. Kompaniji E& je kupovina PPF-a omogućila da jače zagazi u evropsko tržište telekomunikacija jer je već tada bila u vlasničkoj strukturi Vodafone Groupa. Vrijednost transakcije je 2,15 milijardi eura ili, ako bismo posmatrali multiplikatore, vrijednost prema EBIT je nešto malo više od pet puta”, rekao je analitičar Bloomberg Adrije. Podsjetimo, E& poseduje značajan udio u pomenutom britanskom operateru mobilne telefonije, a generalni direktor emiratske kompanije Hatem Dowidar pridružio se upravnom odboru Vodafonea u februaru prošle godine.
Dodao je da se moglo naslutiti da je taj potez E& samo odskočna daska za ono što čeka telekom industriju u Evropi. “Ako se ograničimo na Srbiju samo, E& je dosad preko Yettela i Cetina poslovao kao jedan od tri mobilna operatera, sa ne tako jakim uporištem u internet i televizijskom poslovanju. Posle ove transakcije gde je E& kupio SBB sa ciljem da pojača svoje prisustvo na Balkanu, možemo reći da su im se otvorila vrata i ovih telekom usluga.”
PPF inače drži 50 odsto minus jednu akciju u E& PPF Telecomu, dok je E& većinski akcionar sa 50 odsto plus jednom akcijom. “E& PPF Telecom Group je glavni telekomunikacijski provajder u centralnoj i jugoistočnoj Evropi, koji pokreće digitalnu transformaciju i poboljšava povezanost kroz inovacije i strateška ulaganja”, dodaje se na sajtu. Grupa sem pomenutog Yettela (Bugarska, Mađarska i Srbija), vodi i O2 (Slovačka) i Cetin (Bugarska, Mađarska, Slovačka i Srbija). Pri tome, Yettel i O2 opslužuju potrošače, korporacije i javni sektor mobilnim, širokopojasnim, TV i uslugama prenosa podataka, dok Cetin obezbjeđuje veleprodajnu telekom infrastrukturu.
“Ako poredimo E& i indeks Stoxx Europe 600 Telecommunications na kraju trećeg kvartala 2024, EBITDA marža indeksa je 34,88, što je manje od E& koji je generisao 45,5 odsto. Da bismo dobili još bolji kontekst superiornosti E& u odnosu na telekom kompanije obuhvaćene indeksom, iznio bih još dva podatka: bruto marža E& je za oko 20 procentnih poena veća, a zaduženost mjerena odnosom neto duga prema EBITDA je manja za 2,6 puta. Drugim riječima, E& je manje opterećen dugom od generalno umjereno zaduženih evropskih kompanija po podacima sa kraja trećeg kvartala 2024. godine”, rekao je Đurđević.
Time je, kaže, E& u povoljnijoj poziciji za dodatno zaduživanje u svrhu novih investicija. “E& je optimizacijom direktnih troškova ostvario veću bruto profitnu maržu od kompanija koje su obuhvaćene indeksom Stoxx Europe 600 Telecommunications, ali manja racionalizacija operativnih rashoda objašnjava veću EBITDA marža za samo 11,5 procentnih poena.”
Da je E& zainteresovan za kupovinu imovine Uniteda, Bloomberg je objavio još u maju prošle godine, dodajući tada da većinski vlasnik Uniteda, BC Partners, radi sa finansijskim savjetnicima na prodaji kompanije i procjenjuje vrijednost svoje imovine na osam milijardi eura.
Bloombergovi izvori su tom prilikom rekli da su pregovori između E& i BC Partnersa još bili u ranoj fazi i da postoji mogućnost da United bude prodat većem broju kupaca. BC Partners je očekivao da će započeti formalni proces prodaje već u junu.
Podsjećanja radi, BC Partners je kupio većinski udio u United Group 2019. godine od investicione kompanije KKR, koja je zadržala manjinski udio zajedno sa menadžerskim timom operatera.
Prošle godine infrastrukturalna grana Saudi Telecoma, Tawal, pristala je da kupi portfelj imovine tornjeva od United Groupa za 1,22 milijarde eura.
Tendencije na evropskom tržištu telekomunikacija
Šire posmatrano, tržište telekomunikacija u Evropi je u svijetlu konsolidacije i borbe za korisnike, uočava analitičar Bloomberg Adrije Nemanja Đurđević. On podsjeća na nedavnu vijest o spajanju Vodafonea s konkurentom Three za 19 milijardi dolara u Velikoj Britaniji. “Time se formira novi tržišni lider s preko 29 miliona korisnika i broj operatera se posle te transakcije smanjio sa četiri na tri.”
Takođe, Saudi Telecom je sredinom 2023. platio 2,1 milijardu eura za skoro 10 odsto vlasništva u španskoj kompaniji Telefónica.
“Multiplikatorima mjereno, vrijednost je 5,23 puta EBIT – vrlo slično koliko je i E& platio PPF-u. Dakle, tržišni trendovi nam pokazuju i konsolidaciju tržišta i borbu drugih telekoma za jače prisustvo na evropskom tržištu”, zaključuje analitičar.
Govoreći o Adria regionu, Đurđević se osvrnuo na BH Telekom koji je zainteresovan za kupovinu Telemachovih kompanija u Bosni i Hercegovini, Crnoj Gori i Sjevernoj Makedoniji, naglašavajući da je makedonsko tržište najzasićenije. “Skoro da nema prostora za neki agresivniji rast, posmatrajući stvari kroz prizmu poslovanja Makedonskog telekoma kao tržišnog lidera u toj zemlji. Kompanija se bori za svakog novog korisnika, ali tržište ne dozvoljava veći rast od niskojednocifrenog za tu kompaniju. Međutim, rast prihoda je na bazi proširenja optike.”
Teks preuzet sa: https://rs.bloombergadria.com/biznis/kompanije/73242/sta-izlazak-uniteda-iz-regiona-donosi-telekomu-srbija-i-e-ppf-telecomu/news/
Bloomberg Adria je nastala kao regionalna saradnja Bloomberg Media i Mtel Swiss. Mtel Swiss je deo grupe Telekoma Srbije.
