New York Stock Exchange, najpoznatija berza na svijetu, najavila je razvoj nove platforme za trgovanje tokeniziranim vrijednosnim papirima, koja bi mogla da radi neprekidno – 24 sata dnevno, sedam dana u sedmici – uz trenutni obračun transakcija zahvaljujući blockchain tehnologiji.
Projekat vodi Intercontinental Exchange (ICE), vlasnik NYSE-a, a riječ je o jednom od najozbiljnijih pokušaja da se tradicionalna berzanska infrastruktura spoji s tehnologijom distribuirane knjige zapisa. Ako dobije regulatorno „zeleno svjetlo“, nova platforma mogla bi da označi prekretnicu u načinu na koji se trguje dionicama, ali i u ulozi berzi u globalnom finansijskom sistemu.
Za razliku od današnjeg modela, u kojem poravnanje transakcija traje danima (tzv. T+2 sistem), blockchain rješenje koje razvija NYSE cilja na trenutno poravnanje. To znači manji operativni rizik, manju potrebu za kolateralima i znatno efikasnije korišćenje kapitala – teme koje su već godinama na vrhu liste prioriteta velikih finansijskih institucija.
Platforma bi kombinovala postojeću NYSE tehnologiju za trgovanje s blockchain sistemima za post-trgovinske procese i omogućila poravnanje preko više blockchain mreža. Koje će to mreže biti, zasad nije objavljeno, ali poruka je jasna: berza želi da bude agnostična prema infrastrukturi i otvorena prema različitim tehnološkim rješenjima.
Za ulagače, ključna novost je mogućnost trgovanja tokeniziranim dionicama klasičnih vrijednosnih papira, ali i izvorno tokeniziranim instrumentima. Važno je pritom da tokenizacija, barem prema najavama, ne znači odricanje od prava – ulagači bi i dalje učestvovali u isplati dividendi i u korporativnom upravljanju, što je često bila jedna od glavnih zamjerki ranijim eksperimentima s digitalnim vrijednosnim papirima.
U ICE-u poručuju da je riječ o logičnom nastavku njihove dugoročne strategije digitalizacije tržišta. Nakon što su berze u posljednjim decenijama prešle s papira na ekrane, sljedeći korak je – „on-chain“.
Ova najava dolazi u trenutku kada tokenizacija ubrzano ulazi u mejnstrim finansije. Izvršni direktor BlackRocka Larry Fink nedavno ju je nazvao „sljedećom velikom evolucijom tržišne infrastrukture“, a slične poteze već su povukli i veliki fintech igrači. Robinhood je prošle godine evropskim korisnicima ponudio tokenizirane dionice, dok Coinbase planira uvođenje trgovanja tokeniziranim dionicama već u prvom tromjesečju ove godine, prenosi Poslovni puls.
Ako se projekat NYSE-a realizuje, razlika između „kripta“ i „klasičnih finansija“ dodatno će se smanjiti. Umjesto paralelnih svjetova, tržište bi moglo da dobije jedinstvenu infrastrukturu u kojoj se povjerenje regulisanih institucija spaja s brzinom i fleksibilnošću blockchaina.
Tačan datum lansiranja nove platforme zasad nije poznat i sve zavisi od regulatornih odobrenja. No sama činjenica da najveća svjetska berza otvoreno gura ka 24/7 „on-chain“ trgovanju pokazuje koliko se globalni finansijski sistem ubrzano mijenja.
