Pozitivan signal iz S&P-a krajem prošlog mjeseca
Agencija S&P Global Ratings poboljšala je izglede kreditnog rejtinga Crne Gore krajem prošlog mjeseca sa stabilnih na pozitivne, što, prema njihovoj ocjeni, otvara prostor za bolje ekonomske rezultate u narednom periodu.
Iako je rejting ostao na nivou ‘B+/B’, iz agencije navode da „pozitivni izgledi odražavaju potencijal iz napretka Crne Gore u pregovorima za članstvo u EU i pratećih reformi“, koje bi mogle „unaprijediti kvalitet ekonomskog upravljanja, podržati dugoročni rast i privući strane investicije“.
Šta bi ovo moglo značiti u praksi
S&P posebno naglašava mogućnost boljih fiskalnih rezultata nego što se trenutno očekuje:
„Izgledi takođe odražavaju potencijal da fiskalni rezultati budu bolji nego što projektujemo u narednih 12–18 mjeseci.“
Takav scenario, kako navode, mogao bi doći iz:
- snažnijeg ekonomskog rasta
- boljeg prikupljanja prihoda
- ili nižih troškova servisiranja duga
Istovremeno, procjenjuju da će „neto dug opšte države u prosjeku iznositi oko 52% BDP-a u periodu 2026–2029“, što je ispod pretpandemijskog nivoa.
Troškovi duga i budžet
Jedan od ključnih signala iz izvještaja odnosi se na opterećenje budžeta:
„Troškovi servisiranja duga ostaju umjereni“, dok se očekuje da će „izdaci za kamate iznositi oko 5% budžetskih prihoda do 2029, što je značajno niže od prosjeka za zemlje sa rejtingom ‘B+’.“
Ovakva procjena ukazuje da bi, u slučaju ostvarenja projekcija, javne finansije mogle ostati stabilne uz relativno kontrolisane troškove zaduživanja.
EU kao ključ za naredni period
U izvještaju se naglašava da je napredak ka EU centralni faktor:
Crna Gora je „najnapredniji kandidat za članstvo u EU“, a „dalje usklađivanje sa pravnim i institucionalnim okvirom EU moglo bi ojačati efikasnost politika i institucionalne kapacitete“.
To bi, kako se navodi, moglo imati direktan efekat na ekonomiju kroz „podršku dugoročnom rastu i priliv stranih direktnih investicija“.
Šta bi moglo po lošem scenariju
S&P ipak upozorava da pozitivan trend nije zagarantovan. Izglede bi mogli vratiti na stabilne „ukoliko bi došlo do usporavanja reformi ili slabijeg ekonomskog rasta sa negativnim implikacijama po fiskalnu poziciju“.
Izvještaj S&P-a ne znači promjenu rejtinga, ali ukazuje na pravac kretanja ekonomije. Kako navode iz agencije, potencijal za naredni period postoji — ali zavisi od nastavka reformi, ekonomskog rasta i fiskalne discipline.
