Gotovina koju kompanije drže važna je za isplatu zaposlenih, finansiranje poslovanja, ali i kao pokazatelj finansijskog zdravlja.
Ova infografika prikazuje 50 kompanija sa najvećim novčanim rezervama, koristeći podatke platforme TradingView kako bi se pokazalo koje kompanije raspolažu najvećim finansijskim „ratnim fondovima“.
Ovaj pokazatelj obuhvata najlikvidniju imovinu kompanija: gotovinu i kratkoročne vrijednosne papire, poput američkih trezorskih zapisa (T-bills), koji obično dospijevaju u roku od godinu dana.
Koje kompanije drže najviše gotovine?
Na vrhu liste nalazi se Berkshire Hathaway sa impresivnih 382 milijarde dolara.
Tabela u nastavku prikazuje kompanije sa najvećim iznosom gotovine i kratkoročnih investicija:
Nakon Berkshire Hathawaya slijedi CITIC — kineski finansijski konglomerat uz podršku države — kao i Daiwa Securities Group, jedna od najvećih brokerskih kuća u Japanu.
Velike tehnološke kompanije zaokružuju prvih pet mjesta, pri čemu Alphabet raspolaže sa 127 milijardi dolara, a Amazon sa 126 milijardi dolara.
Zašto Buffett drži toliko gotovine
Među 50 najvećih kompanija, finansijski sektor ukupno drži najveće novčane rezerve — oko 1,2 biliona dolara — djelimično zbog strogih regulatornih pravila koja zahtijevaju da banke održavaju visoke nivoe likvidnih sredstava.
Berkshire Hathaway je, međutim, drugačiji slučaj: njegova gotovinska pozicija je strateška, a ne regulatorna.
Nakon 12 uzastopnih kvartala u kojima je kompanija bila neto prodavac akcija, Warren Buffett i njegov tim plasirali su veliki dio likvidnosti u kratkoročne američke državne obveznice, što ukazuje na procjenu da su valuacije na tržištu akcija visoke.
Udio gotovine i gotovinskih ekvivalenata u ukupnoj imovini kompanije dostigao je istorijski maksimum — oko 31% ukupne aktive.
Istorijski posmatrano, to se obično poklapa s periodima kada Buffett čeka značajniji ekonomski ili tržišni poremećaj prije nego što ponovo uloži kapital, dok u međuvremenu akumulira likvidna sredstva spremna za ulaganje.
Zašto Big Tech drži toliko gotovine
Takozvana „Veličanstvena sedmorka“ — Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Apple, Nvidia i Tesla — zajedno raspolažu sa 597 milijardi dolara, što je dovoljno za kupovinu većine kompanija iz indeksa S&P 500.
Tradicionalno, velike tehnološke kompanije predstavljaju izuzetno snažne generatore gotovine: visoke bruto marže i skalabilna struktura troškova omogućavaju da se dodatni prihodi brzo pretvaraju u novčane tokove.
Iako intenzivno ulažu u izgradnju infrastrukture za vještačku inteligenciju, za njihovo finansiranje koristile su relativno mali dio sopstvenih gotovinskih rezervi, opredjeljujući se umjesto toga za zaduživanje.
Velike novčane rezerve drže kako bi finansirale akvizicije, ali i kao zaštitu od potencijalnih ekonomskih šokova, uključujući prijetnje carinama ili geopolitičke konflikte.
