Blue Owl, jedan od glavnih igrača na tržištu privatnog duga, uzdrmao je finansijska tržišta nakon što je objavio da obustavlja isplate iz jednog od svojih privatnih fondova (OBDC II).
Kompanija je odlučila da proda svoja ulaganja penzionim fondovima — praktično cijelu tržišnu vrijednost portfelja od 1,4 milijarde dolara — te da investitorima naknadno isplati sredstva, ali bez preciznog vremenskog okvira. Iako je jedan od čelnika Blue Owla naglasio da je prodaja ulaganja pozitivna vijest za investitore, reakcije stručne javnosti su podijeljene, a pojedini analitičari situaciju već upoređuju s događajima koji su prethodili finansijskoj krizi 2008. godine. Jasno je da nešto nije u redu na tržištu ako isplate iz pojedinih fondova odjednom više nijesu moguće, prenosi Seebiz.eu.
Plava sova kao crni labud?
Berza je brzo reagovala: akcije Blue Owla pale su šest odsto u četvrtak, a dodatnih četiri odsto u petak. U posljednjih 13 mjeseci izgubile su oko 60 odsto vrijednosti, iako su prihodi kompanije u tom periodu rasli. Uzbuna se proširila i na povezane kompanije poput Ares Managementa, Apollo Global Managementa i Blackstonea.
Sve ove firme pripadaju sektoru takozvanog sjenovitog bankarstva, koji je slabije regulisan i spreman da preuzima znatno veće rizike od tradicionalnih banaka, koje su nakon finansijske krize pod stalnim nadzorom regulatora. Upravo je to jedan od glavnih razloga snažnog rasta ovog sektora.
Između 2020. i 2024. godine, prema podacima njujorške podružnice američkog FED-a, tržište privatnog duga u SAD-u više se nego udvostručilo i dostiglo vrijednost od 1,3 biliona dolara. Danas ta cifra iznosi oko 1,8 biliona dolara. Nije tajna da se brojni projekti povezani s vještačkom inteligencijom finansiraju upravo iz ovog izvora.
Postavlja se pitanje: da li je Blue Owl „crni labud“, odnosno neočekivan događaj s velikim sistemskim posljedicama? Mnogi analitičari vjeruju da bi sljedeća velika finansijska kriza mogla započeti upravo u ovom sektoru. Već prošle godine zabilježeno je više sličnih problema.
U septembru je bankrotirao davalac auto-kredita Tricolor Holdings, dok je proizvođač autodjelova First Brands takođe završio u stečaju. U oba slučaja bile su izložene i velike banke. Jamie Dimon, izvršni direktor J. P. Morgana, koji je zbog propasti Tricolor Holdingsa morao otpisati 170 miliona dolara, još je jesenas upozorio:
„Kreditno tržište je uglavnom bikovsko još od 2010. ili 2012. godine, a sada vidimo prve znakove da je otišlo predaleko. Mogli bismo vidjeti još mnogo ovakvih događaja. Kada vidite jednog žohara, vjerovatno ih ima još mnogo.“
Prije nekoliko dana dodatno je pojasnio stav:
„Vidim neke ljude kako rade gluposti samo da bi povećali neto prihod od kamata.“
Anthropic predstavio mogućnosti AI modela Claude
Nove američke carine, koje je Donald Trump najavio u petak kao odgovor na ukidanje ranije uvedenih tarifa, stupile su na snagu u utorak. Početna stopa iznosiće 10 odsto, umjesto ranije najavljivanih 15 odsto.
Prema podacima Global Trade Alerta, relativni „dobitnici“ nove carinske politike su Brazil (ponderisana prosječna carinska stopa biće niža za 13,6%), Kina (-7,1%) i Indija (-5,6%), dok će Evropska unija (+0,8%) proći nešto nepovoljnije. Na zapadnim berzama jedino je njujorško tržište u utorak zabilježilo primjetniji rast.
Posebno su porasle akcije tehnoloških kompanija, jer dugo očekivani događaj kompanije Anthropic — na kojem su predstavljene nove mogućnosti i načini integracije vještačke inteligencije u poslovne procese — nije izazvao veće potrese u sektoru.
Preovladava mišljenje da je Anthropicov AI model Claude prvenstveno namijenjen unapređenju postojećih softverskih alata, a ne njihovoj potpunoj zamjeni. Upravo je strah od takve zamjene posljednjih sedmica snažno pritiskao akcije softverskih kompanija, prenosi Seebiz.eu.
