Tokom protekle 152 godine, S&P 500 je ostvarivao izuzetno širok raspon godišnjih prinosa – od katastrofalnih padova poput onog iz 1931. godine od -44%, do snažnih bikovskih tržišta kao što je 1954. godina sa rastom od +45%. Koristeći podatke TradingView-a, donja vizualizacija koju donosi Visualcapitalist.com, prikazuje performanse S&P 500 indeksa za svaku kalendarsku godinu još od 1871.
Kako ulazimo u 2026. godinu, optimizam na Wall Streetu je veoma izražen. Sva 21 anketirana stratega predviđaju rast S&P 500 indeksa ove godine, što predstavlja rijedak konsenzus među analitičarima.
Kako su se prinosi istorijski raspoređivali?
Evo istorijske distribucije godišnjih prinosa S&P 500, prema podacima TradingView-a:
| Godišnji raspon prinosa S&P 500 | Broj godina u rasponu | Udio godina u rasponu |
|---|---|---|
| 40 do 50% ili više | 3 | 2,0% |
| 30 do 40% | 9 | 5,3% |
| 20 do 30% | 22 | 14,6% |
| 10 do 20% | 34 | 22,5% |
| 0 do 10% | 30 | 19,9% |
| 0 do -10% | 25 | 16,6% |
| -10 do -20% | 18 godina | 11,9% |
| -20 do -30% | 7 | 4,6% |
| -30 do -40% | 3 | 2,0% |
| -40 do -50% ili više | 1 | 0,7% |
Otprilike tri od četiri godine donijele su pozitivne prinose, pri čemu je najčešći raspon bio između 10% i 20%. Samo nekolicina godina (svega 2%) donijela je prinose veće od 40%, što pokazuje koliko su rijetke godine poput 1954. ili 1995. Sa negativne strane, samo mali broj godina zabilježio je gubitke veće od -20%.
Prognoza za 2026: optimizam na svim frontovima
Za S&P 500 u 2026. godini, analitičari prognoziraju prosječan prinos od 12%, navodeći nastavak rasta zarada kompanija i otpornu potrošačku tražnju.
Više investicionih kuća, uključujući Goldman Sachs i JP Morgan, očekuje da će zamah u sektoru tehnologije, vještačke inteligencije i malih kompanija biti glavni pokretač tržišta ove godine. Kao što je istaknuto u našem pregledu globalnih tržišta akcija za 2025, američke akcije su nadmašile mnoge međunarodne konkurente, što je dodatno ojačalo povjerenje investitora.
Gdje bi 2026. mogla da se uklopi na grafikonu?
Ako se ostvari prognozirani rast od 12%, 2026. godina bi se našla u istorijski čestom rasponu prinosa od 10 do 20%. To bi je svrstalo uz godine poput 2016. i 2010. – solidne, ali ne spektakularne, i u skladu sa dugoročnim prosjecima.
Ključne teme za koje se očekuje da će obilježiti 2026:
-
Umjereni pozitivni prinosi: Mnogi stratezi grupišu se oko očekivanja od približno 10–12% ukupnog prinosa, blizu istorijskih prosjeka.
-
Širenje liderstva izvan najvećih tehnoloških giganata, uz veće interesovanje za industriju, odbranu i odabrane segmente malih kompanija.
-
Vještačka inteligencija ostaje strukturni vjetar u leđa, ali bi dobici mogli biti neujednačeniji kako se primjena bude širila izvan takozvane „Veličanstvene sedmorke“.
-
Veća disperzija: Izbor pojedinačnih akcija i rotacija sektora vjerovatno će biti važniji nego samo izlaganje širokom indeksu.
Jednostavno rečeno, 2026. godina sve više liči na period u kojem tržište vari prethodne dobitke, ali i dalje nastavlja da raste.
Ipak, kao što istorija pokazuje, ponašanje tržišta može biti nepredvidivo. Da li će 2026. ući u red velikih bikovskih godina ili iznenaditi negativno – ostaje da se vidi.
