Dok su se vodeći bankari sa Wall Streeta prošlog mjeseca okupili u Njujorku, pripremajući se da ubijede SpaceX Elona Muska da upravo oni treba da budu izabrani da vode njegov predstojeći IPO, jedna firma nije dozvolila da njen zvjezdani savjetnik propusti taj „dvoboj“.

Među ekipom investicionih bankara JPMorgan Chasea koji su letjeli 2.500 milja na zapad, u Kaliforniju, kako bi predstavili ponudu SpaceX-u, bio je i šef banke, milijarder i izvršni direktor Jamie Dimon, rekli su za CNBC ljudi upoznati s tim putovanjem.

Jutro nakon tog sastanka, 19. decembra, Dimon je već bio nazad na svom uobičajenom mjestu u ranim petkovim satima: sjedio je u lobiju banke u Njujorku i održavao sastanke, potpuno vidljiv hiljadama zaposlenih koji prolaze kroz ulazne kapije zgrade.

Ovih nekoliko vrtložnih dana naglašavaju realnost njegovog jedinstvenog uticaja na JPMorgan, najveću banku na svijetu po tržišnoj kapitalizaciji.

Dimon ovog mjeseca obilježava 20 godina na funkciji izvršnog direktora i i dalje je duboko uključen u sve segmente ogromnog poslovnog carstva JPMorgana – giganta Wall Streeta i Main Streeta sa 4,6 biliona dolara aktive. To potvrđuje i pola tuceta rukovodilaca iz investicionog bankarstva, upravljanja imovinom i maloprodajnog bankarstva.

Zbog toga pitanja o njegovom nasljeđu i odlasku postaju sve veća kako se približava 70. godini života. Dimon je godinama, pomalo u šali, govorio da mu je penzija uvijek „još pet godina daleko“. U 2024. je, po prvi put, priznao da se taj period skraćuje.

Hoće li era dominacije JPMorgana biti završena kada Dimon ode sa mjesta izvršnog direktora?

„S obzirom na njegov dosadašnji učinak, svako drugi bi bio korak unazad“, rekao je Ben Mackovak, član upravnog odbora banke i investitor preko svoje firme Strategic Value Bank Partners.

„Siguran sam da bi neko drugi mogao da izraste u tu ulogu i iznenadi ljude“, dodao je. „Ali prvog dana, niko neće biti jednako kvalifikovan da vodi tu banku kao Jamie.“

Tokom dvije decenije, Dimon je preuzeo prosječnu američku banku i, zahvaljujući jedinstvenoj kombinaciji prosuđivanja, opreza, pažnje prema detaljima i širine vizije, stvorio finansijskog giganta kakvog svijet ranije nije vidio.

U mirnim vremenima agresivno je ulagao u budućnost, a u periodima krize, poput 2008. i 2023. godine, izbjegao je zamke koje su progutale druge banke, što mu je omogućilo da preuzme tri propale institucije.

Tokom posljednjih 20 godina, godišnja neto dobit banke porasla je za više od 500% i dostigla 58,5 milijardi dolara u 2024. godini. Kompanija u utorak objavljuje rezultate za cijelu 2025. godinu.

Danas, sa tržišnom kapitalizacijom od oko 900 milijardi dolara, JPMorgan vrijedi gotovo koliko i naredne tri najveće američke banke zajedno: Bank of America, Citigroup i Wells Fargo.

Osim što vodi JPMorgan, Dimon je preuzeo i izuzetno važnu ulogu u globalnim finansijama kao jedan od glavnih glasova koji objašnjava tržišne potrese i nove rizike, te utiče na regulatore u vrijeme promjena politika. Upravo je Dimonovo upozorenje na recesiju u aprilu, izrečeno u emisiji Fox Newsa, pomoglo da predsjednik Donald Tramp promijeni svoju trgovinsku politiku, što je pokrenulo istorijski rast tržišta.

„To je jednostavno aura koju ima, kredibilitet koji je izgradio na tržištima“, rekao je analitičar Fitch Ratingsa, Chris Wolfe. „Onog trenutka kada se povuče iz te uloge, to se ne može jednostavno predati nekome drugom. Njegov nasljednik to ne nasljeđuje automatski. Mislim da je to pravi izazov.“

Potencijalni nasljednici

Pitanje ko bi mogao naslijediti Dimona — koji je već bio preživjeli od raka kada je 2020. godine umalo preminuo zbog pucanja aorte — otvoreno se razmatra među investitorima već više od decenije.

Prema mišljenju investitora, njegov najizgledniji nasljednik trenutno je Marianne Lake, šefica ogromnog sektora potrošačkog bankarstva i bivša finansijska direktorica kompanije, a zatim slijede Doug Petno i Troy Rohrbaugh, kopredsjednici komercijalnog i investicionog bankarstva.

Marianne Lake je na čelu sektora potrošačkog bankarstva JPMorgana.
Izvor: JPMorgan Chase

Drugi kandidati uključuju direktoricu za upravljanje imovinom i bogatstvom Mary Erdoes i finansijskog direktora Jeremyja Barnuma.

„Kada bi investitori danas sproveli neformalno glasanje, vjerovatno bi izabrali Marianne“, rekao je analitičar Truist banke Brian Foran.

„Šala koja kruži je da je ona ljudski superkompjuter kada je bankarstvo u pitanju“, rekao je Foran. „Jedino pitanje koje ljudi imaju jeste: toliko je analitična – može li da odradi onaj motivacioni, ‘hajde’ dio da inspiriše prodajni tim?“

Analitičar Wells Farga Mike Mayo pretpostavlja da bi akcije JPMorgana odmah pale za oko 5% ako bi Dimon iznenada otišao, bez obzira na to ko bi bio imenovan za zamjenu. (Banka je saopštila da bi Dimon ostao predsjednik odbora i nakon što se povuče sa mjesta izvršnog direktora.)

To je prilično česta pojava na Wall Streetu kada su u pitanju kompanije sa legendarnim direktorima: premija na cijenu akcija se smanjuje, makar privremeno, kada dugogodišnji lideri najave odlazak. Na primjer, akcije Berkshire Hathawaya su prošle godine zaostajale za indeksom S&P 500 nakon što je Warren Buffett rekao da se povlači sa mjesta izvršnog direktora.

„Nikada neće odustati“

Kada se govori o nasljeđivanju funkcije izvršnog direktora, rukovodioci JPMorgana kažu da je Dimon i dalje potpuno uključen i da vjerovatno neće skoro otići.

Zavisno od toga koliko dugo ostane, to znači da možda neće baš njegovi sadašnji direktni saradnici poput Lake, Petna i Rohrbaugha biti sljedeći na redu, već mlađi rukovodioci koji se sada pripremaju i procjenjuju za liderske pozicije, rekli su za CNBC.

„Mnogo se radi na tome da se zamisli dan bez njega“, rekao je jedan rukovodilac JPMorgana koji je želio da ostane anoniman. „Ako ostane do 85. godine, to neće biti njegovi direktni saradnici koji će ga naslijediti, već možda neko jedan ili dva nivoa ispod njih.“

„Hoće li ostaviti ogroman vakuum? Da“, rekao je taj rukovodilac. „Ali to nije kobno, jer se za to pripremamo. Mislim da postoje kombinacije ljudi koje zajedno mogu postići isti rezultat.“

Izvršni direktor jedne komercijalne banke i bivši rukovodilac JPMorgana, koji Dimona opisuje kao mentora, takođe je rekao da ne vjeruje da će se Dimon uskoro povući.

„Jamie nikada neće odustati“, rekao je taj direktor, tražeći anonimnost. „Šta bi drugo radio gdje bi bio jednako važan kao sada? Svi njegovi prijatelji su ljudi s posla. On to obožava.“

Ipak, pored svakodnevnog upravljanja kompanijom sa 318.000 zaposlenih, Dimon očigledno želi da pripremi JPMorgan za budućnost bez njega.

Nasljeđe vrijednosti

Posljednjih mjeseci, Dimon je nadgledao završetak nove centrale banke u Midtownu na Menhetnu, vrijedne tri milijarde dolara, i najavio inicijativu vrijednu 1,5 biliona dolara za jačanje industrija ključnih za interese SAD-a.

I, možda najvažnije, nastavlja da usađuje svoje vrijednosti u menadžerski tim kompanije.

Prošle godine, na konferenciji za 400 najviših rukovodilaca JPMorgana, Dimon je nabrajao nekada velike kompanije koje su propale zbog lošeg upravljanja. Finansijski sektor je posebno podložan toj opasnosti, zbog iskušenja da se manipuliše brojkama radi kratkoročne koristi, rekao je.

„Travelers je propao. Citi je propao, dva puta. Bear Stearns je propao, Lehman je propao. Ja sam ovdje jer je Bank One uprskao gomilu poslova“, rekao je Dimon, misleći na firmu prethodnicu JPMorgana.

„Ako pogledate te primjere, to su samodovoljnost, birokratija, arogancija. Mnogo toga su nepoštene brojke. Neuspjeh da se postave standardi“, rekao je Dimon. „To su karcinomi koji ubijaju kompanije.“

Niko ne zna kada će doći Dimonov posljednji dan kao izvršnog direktora, osim što je jasno da se približava. Nakon što je svoju standardnu frazu o penziji „za pet godina“ prilagodio i nagovijestio skoriji odlazak, Dimon više nije dodatno pomjerao taj sat.

„Koliko god da je sjajan, ne može ovo raditi zauvijek“, rekao je analitičar Barclays banke Jason Goldberg. „Svaki dan koji prođe, jedan je dan bliže kraju.“

Izvor: CNBC