Suosnivač berze BitMEX, Arthur Hayes, upozorava da je nedavni pad bitcoina od 52% u odnosu na istorijski maksimum ozbiljan signal nadolazeće kreditne krize – ali istovremeno vjeruje da bi kriptovaluta dugoročno mogla dostići nove rekorde nakon reakcije američke centralne banke.
U svom najnovijem eseju „This Is Fine“, Hayes tvrdi da odstupanje bitcoina od tradicionalnih tehnoloških dionica potvrđuje njegovu ulogu „globalnog alarma za likvidnost fiat valute“. Dok je Nasdaq Composite ostao relativno stabilan, bitcoin je pao sa 126.000 na oko 67.000 dolara, što, prema njegovim riječima, signalizira masovno uništenje kredita koje tržišta dionica još nijesu u potpunosti priznala.
„Bitcoin je najosjetljivija imovina kojom se slobodno trguje na ponudu fiat kredita“, napisao je Hayes. „Nedavno odstupanje između bitcoina i Nasdaqa oglašava alarm da je masovno uništenje kredita blizu.“
AI kao okidač finansijskog šoka
Hayes iznosi scenario u kojem vještačka inteligencija istiskuje 20% od 72,1 milion američkih naučnih radnika, što bi moglo izazvati oko 557 milijardi dolara neizmirenja obaveza po potrošačkim kreditima i hipotekama — približno polovinu nivoa iz krize 2008. godine. Takav bi šok, smatra, pogodio regionalne banke i primorao Federal Reserve na „najveće štampanje novca u istoriji“.
„Deflacija je loša, ali u konačnici dobra za fiat imovinu osjetljivu na kredite poput Bitcoina“, navodi Hayes, dodajući da tržište prvo procjenjuje štetu, a zatim monetarne vlasti reaguju snažnim ubrizgavanjem likvidnosti.
Zlato kao upozorenje
Kao dodatni znak upozorenja Hayes ističe snažan rast zlata u odnosu na bitcoin, što vidi kao signal nadolazećeg deflacionog događaja i smanjenja kreditnog rizika unutar „Pax Americana“.
Prema njegovoj procjeni, nakon što Fed interveniše hitnim mjerama likvidnosti — slično kao tokom kolapsa regionalnih banaka u martu 2023. — bitcoin bi se mogao snažno oporaviti i dostići nove istorijske maksimume, podstaknut očekivanjima dugotrajnog monetarnog popuštanja.
Još turbulencija prije oporavka
Ipak, Hayes upozorava da kratkoročni rizici ostaju. Bitcoin bi mogao dodatno pasti, čak i ispod 60.000 dolara, posebno ako politička disfunkcija odgodi reakciju centralne banke.
Kripto investitorima savjetuje oprez: zadržati likvidnost, izbjegavati finansijsku polugu i čekati jasnu poruku Feda da je vrijeme za agresivniji povratak u rizičnu imovinu.
