Svi napori u pripremi ovog zakona usmjereni su na ispunjavanje završnih mjerila za Poglavlje 9 Finansijske usluge, čime se otvara put ka zatvaranju ovog važnog pregovaračkog poglavlja u što skorijem roku. Ovaj zakon je ključni dio procesa približavanja Crne Gore evropskim standardima i punopravnom članstvu u EU-naveo je predsjednik Komisije za tržište kapitala Željko Drinčić.

Prijedlog zakona o tržištu kapitala koji će se pred poslanicima naći naredne sedmice, predstavlja jednu od najobimnijih reformi regulatornog okvira u oblasti tržišta kapitala u Crnoj Gori, saopštio je Pobjedi predsjednik Komisije za tržište kapitala Željko Drinčić.

Iako će primjena ovog zakona početi danom pristupanja Crne Gore Evropskoj uniji (EU), Drinčić ukazuje da je njegovo donošenje po hitnoj proceduri potrebno kako bi se obezbijedila pravna sigurnost i institucionalna spremnost sistema za efikasnu implementaciju od prvog dana članstva.

-Time se obezbjeđuje blagovremena usklađenost sa EU acquis, sprečavajući regulatorne praznine i olakšavajući tranziciju u novu pravnu i institucionalnu okolinu. Svi napori u pripremi ovog zakona usmjereni su na ispunjavanje završnih mjerila za Poglavlje 9 Finansijske usluge, čime se otvara put ka zatvaranju ovog važnog pregovaračkog poglavlja u što skorijem roku. Ovaj zakon je ključni dio procesa približavanja Crne Gore evropskim standardima i punopravnom članstvu u EUkazao je Drinčić Pobjedi.

USKLAĐIVANJE SA EVROPSKIM PROPISIMA

Dodaje da ovaj propis donosi usklađivanje sa obimnim i kompleksnim evropskim propisima, što je neophodno za uspostavljanje funkcionalnog i konkurentnog tržišta kapitala u skladu sa EU acquis. Osim što će, kako ukazuje Drinčić, u potpunosti biti usklađen pravni okvir za investiciona društva sa evropskim regulativama, koje uređuju tržišne aktivnosti i prudencijalne zahtjeve i nadzor, biće integrisane i nove EU regulative koje se odnose na infrastrukturu finansijskog tržišta i regulative o sekuritizaciji, čime se unapređuju transparentnost, sigurnost i stabilnost finansijskih transakcija i sistema.

-Uvodi se i nadležnost Komisije za tržište kapitala nad agencijama za kreditni rejting, što j ača regulatorni okvir i usklađuje ga sa evropskim standardima. Olakšava se pristup tržištu kapitala za mala i srednja preduzeća kroz mjere predviđene tzv. Listing Act paketom kazao je Drinčić dodajući da će biti pobošljana i transparentnost i dostupnost podataka o izdavaocima i učesnicima na tržištu kapitala. Ovim zakonom, kako dodaje, biće proširen i ojačan regulatorni okvir, imajući u vidu da se uvodi novi institut regulatorni nadzor nad agencijama za kreditni rejting.

-U dijelu infrastrukture finansijskog tržišta, zakon precizira i nadograđuje postojeća ovlašćenja Komisije, naročito u segmentima transakcija, kliringa i poravnanja. Komisija zadržava i proširuje ovlašćenje za donošenje podzakonskih akata, što omogućava detaljniju regulaciju tehničkih i operativnih pitanja. Ova modernizacija i proširenje ovlašćenja predstavljaju ključni korak ka daljem razvoju i integraciji crnogorskog tržišta kapitala u jedinstveni evropski finansijski prostor navo di Drinčić.

POVJERENJE INVESTITORA

Imajući u vidu da se u obrazloženju prijedloga zakona navodi i da se njime želi unaprijediti povjerenje investitora i učesnika na tržištu, upitan da prokomentariše njihovo trenutno povjerenje, Driničić navodi da se ono može okarakterisati kao oprezno i selektivno.

-Ono postoji, ali nije na nivou koji bi omogućio snažniji razvoj i veću tržišnu dinamiku. Razlozi za to leže u dugogodišnjoj niskoj likvidnosti tržišta, ograničenoj ponudi kvalitetnih finansijskih instrumenata, kao i u naslijeđenim sistemskim slabostima koje su uticale na percepciju tržišta. Ipak, važno je naglasiti da se povjerenje ne gradi deklarativno, već kroz konzistentan regulatorni okvir, snažan nadzor, transparentnost i predvidivost. U tom smislu, novi regulatorni propisi i aktivnosti Komisije usmjereni su upravo ka jačanju institucionalne sigurnosti, zaštiti investitora i usklađivanju sa evropskim standardima, što predstavlja osnov za postepeno, ali održivo obnavljanje povjerenja objašnj ava Drinčić. Na pitanje Pobjede što je potrebno da tržište kapitala u Crnoj Gori oživi, Drinčić ukazuje da je neophodan sveobuhvatan i koordinisan pristup koji prevazilazi isključivo regulatorni okvir.

-Ključni preduslovi podrazumijevaju povećanje ponude kvalitetnih i transparentnih finansijskih instrumenata, uključujući veće učešće kompanija u javnim ponudama, kao i aktivnije uključivanje institucionalnih investitora, posebno penzionih i investicionih fondova. Istovremeno, neophodno je kontinuirano unapređivati korporativno upravlj anj e i kvalitet finansij skog izvještavanja emitenata-navodi Drinčić.

Dodaje da je posebno važno i jačanje finansijske pismenosti i kulture investiranja, koje Komisija prepoznaje kao dugoročni temelj razvoja tržišta kapitala.

-Kroz različite projekte finansijske edukacije uključujući edukativne programe za mlade, saradnju sa obrazovnim institucijama, digitalne sadržaje, tematske podkaste i javne kampanje, nastoji se približiti funkcionisanj e tržišta kapitala široj javnosti i podstaći odgovorno i informisano učešće investitora. Ovakve inicijative doprinose boljem razumij evanju finansijskih proizvoda, jačanju povjerenja i smanjenju investicionih rizika ocjenjuje Drinčić. Istovremeno, kako dodaje, od presudnog je značaja uspostavljanje stabilnog i predvidivog ekonomskog ambijenta, uz jasnu i dosljednu državnu politiku koja tržište kapitala prepoznaje kao važan mehanizam finansiranja privrednog razvoja.

-U tom procesu, Komisija za tržište kapitala ima ulogu garanta stabilnosti, transparentnosti i usklađenosti sa evropskim regulatornim standardima, dok je za puni oporavak i dugoročni razvoj tržišta neophodna sinergija svih relevantnih aktera regulatora, Vlade, finansijskih institucija i privrede navodi Drinčić.

KODEKS UPRAVLJANJA

Od 1. januara je u primjeni Kodeks korporativnog upravljanja koji je Komisija za tržište kapitala usvojila prošle godine i riječ je o dokumentu za unapređenje transparentnosti, odgovornosti i visokih etičkih standarda u radu društava na crnogorskom tržištu kapitala.Kodeks je usklađen sa najnovijim evropskim i međunarodnim standardima, uzimajući u obzir specifičnosti i potrebe domaćeg tržišta. Drinčić navodi da je Kodeks namijenjen akcionarskim društvima sa sjedištem u Crnoj Gori čije su akcije sa pravom glasa uključene na regulisano tržište, ali i svim drugim društvima koja žele da ga dobrovoljno primjenjuju.

-Jedan od značajnih stubova povjerenj a investitora u neko tržište jeste postojanje stabilnog sistema korporativnog upravljanja koji karakterišu odgovorno vođenje i odlučivanje, otvorena komunikacija prema tržištu, održivost i otpornost poslovanja i uključenost svih relevantnih učesnika u tokove poslovanja društva rekao je Drinčić. Zato, kako ukazuje, Kodeks stavlja u fokus osnovne odrednice poslovanja društva, njegovih organa, transparentnost izvještavanja, unapređuje postojeće prakse upravljanja i uvodi nova očekivanja u pogledu održivog i otpornog poslovanja. Društva u Crnoj Gori će time dobiti moderan i njima prilagođen model upravljanja koji treba da ih podstakne na unapređenje usklađenosti ponašanja sa najrazvijenijim tržišnim praksama.

-Kako bi se postigao dugoročno održiv okvir korporativnog upravljanja potrebno je pronaći ravnotežu između regulatornih zahtjeva i očekivanja, sa jedne strane, i mogućnosti, sposobnosti i spremnosti društava da odgovore tim zahtjevima, sa druge strane. Smatramo da će upravo dobro postavljena ravnoteža, vremenom, doprinijeti kontinuiranom unapređenju u usklađenosti ponašanja društava sa najvišim standardima upravljanj a i obezbijediti stabilno okruženje za dugoročno održiv razvoj navodi Drinčić. U Komisiji su, kako dodaje, svjesni izazova koji ih očekuju na putu primjene principa, kako za njih tako i za kompanije, ali to vide i kao priliku za postavljanje temelja za podizanje kvaliteta poslovanja i konkurentnosti na tržištu.

-Želim da ohrabrim društva i da istaknem da Komisija za tržište kapitala stoji uz društva kao partner u ovom procesu, nastojeći da kroz dijalog i saradnju olakša usvajanje i sprovođenje ovih važnih standarda zaključio je Drinčić u razgovoru za Pobjedu.