Visoke kamatne stope i agresivan regulatorni režim u SAD-u usporili su sklapanje poslova u 2024. godini. Međutim, to nije zaustavilo rast ovog sektora niti spriječilo realizaciju nekoliko velikih poslova.

Kako se godina bliži kraju, očekuje se da ukupna vrijednost globalnih spajanja i akvizicija u 2024. dostigne 3,5 biliona dolara, što predstavlja skroman porast od 15% u odnosu na prošlogodišnjih 3,2 biliona dolara, prema podacima Dealogic-a navedenim u izvještaju Bain & Company. Ipak, zbog visokih kamatnih stopa i pooštrene regulative, ovogodišnji ukupni iznos ostaje daleko ispod vrhunca od 6,1 bilion dolara iz 2021. godine.

Najveća transakcija u 2024. bila je akvizicija kompanije Pioneer Natural Resources od strane ExxonMobil-a za 64,5 milijardi dolara u maju, čime je ovaj naftni gigant udvostručio svoje prisustvo u Permskom basenu u Teksasu. Druga po veličini bila je akvizicija kompanije Kellanova od strane Marsa za 35,9 milijardi dolara, čime je stvoren prehrambeni gigant u segmentu grickalica. Treći najveći posao, predložena kupovina Discovery Financial-a od strane Capital One-a za 35,3 milijarde dolara, mogla bi promijeniti američku industriju potrošačkog bankarstva, ali se suočava s političkim pritiskom i još nije finalizovana. Od 10 najvećih poslova najavljenih ili završenih u 2024. godini, dva su uključivala investicione firme, dok su ostalih osam bile korporativne transakcije.

Neka preuzimanja nijesu odobrena

Američke antimonopolske vlasti blokirale su preuzimanje kompanije Kroger od Albertsonsa u vrijednosti od 25 milijardi dolara, koje bi bilo peto po veličini ove godine. Federalna trgovinska komisija (FTC) je podnijela tužbu za blokiranje spajanja u februaru, a početkom ovog mjeseca, usred pravne bitke, Albertsons je zvanično odustao od dogovora. Kroger je potom tužio Albertsons za kršenje ugovora, optužujući konkurenta za opstrukciju transakcije (što Kroger negira).

Dobre vijesti za tržišne aktere su da će antimonopolska kontrola vjerovatno oslabiti pod vođstvom Donalda Trampa, koji je ranije ovog mjeseca najavio planove da zamijeni predsjednicu FTC-a Linu Kan s Endrjuom Fergusonom, trenutnim komesarom FTC-a i republikancem koji se često protivio Kaninim mjerama.

Dodatna smanjenja kamatnih stopa takođe bi mogla olakšati sklapanje poslova. Predsjednik Federalnih rezervi Džerom Pauel otkrio je da centralna banka sada predviđa samo dva smanjenja kamatnih stopa u 2025. godini (u poređenju sa četiri najavljena u septembru). Niže stope, opuštenija FTC regulativa i očekivano obnavljanje Trampovih poreskih olakšica iz 2017. već navode neke aktere da predviđaju rast poslova za 14%, dostigavši četiri biliona dolara u 2025. godini.

Ko bi mogao biti na meti u 2025.

Ulaskom u novu godinu, pažnju će privući potencijalne transakcije poput pokušaja Alphabet-a da kupi CRM provajdera HubSpot ili kompaniju za sajber sigurnost Wiz, preuzimanje problematičnog proizvođača čipova Intel od strane Qualcomma, kao i odložena ponuda proizvođača dušeka Tempur Sealy za konkurentski Mattress Firm u vrijednosti od četiri milijarde dolara.

Jedan od mogućih velikih poslova u pripremi je menadžerski otkup u vrijednosti od 60 milijardi dolara operatera 7-Eleven, kompanije Seven & i. Kompanija je u novembru objavila da odluka još nije donesena.

Deset najvećih poslova završenih ili formalno najavljenih u 2024:

1. Akvizicija Pioneer Natural Resources: Kupac ExxonMobil – 64,5 milijardi dolara
   • ExxonMobil je u maju završio akviziciju kompanije Pioneer Natural Resources, udvostručivši svoje prisustvo u Permskom basenu.
2. Akvizicija Kellanova: Kupac Mars – 35,9 milijardi dolara
   • Mars je u avgustu zaključio dogovor o kupovini proizvođača grickalica Kellanova.
3. Akvizicija Discovery Financial: Kupac Capital One – 35,3 milijarde dolara
   • Transakcija još nije finalizovana zbog političkih prepreka i regulatornog nadzora.
4. Akvizicija Ansys: Kupac Synopsys – 35 milijardi dolara
   • Synopsys je u januaru najavio preuzimanje manjeg konkurenta Ansys-a, što je naišlo na regulatorni nadzor.
5. Preuzimanje Endeavor: Kupac Silver Lake – 25 milijardi dolara
   • Silver Lake je zaključio preuzimanje zabavne agencije Endeavor Holdings.
6. Akvizicija Frontier Communications: Kupac Verizon – 19,6 milijardi dolara
   • Verizon i Frontier su najavili spajanje u septembru, uz neslaganja oko cijene.
7. Akvizicija SRS Distribution: Kupac Home Depot – 18,25 milijardi dolara
   • Home Depot je u junu zaključio ovu akviziciju, proširujući svoje tržište.
8. Akvizicija Catalent: Kupac Novo Holdings – 16,5 milijardi dolara
   • Novo Holdings je kupio proizvođača lijekova Catalent.
9. Prodaja Truist Insurance Holdings: Kupac Mubadala – 15,5 milijardi dolara
   • Truist Financial Corp je prodao udio u svojoj osiguravajućoj kompaniji.
10. Akvizicija Juniper Networks: Kupac Hewlett Packard Enterprise – 14 milijardi dolara
    • HPE je najavio akviziciju Juniper Networks-a, fokusirajući se na vještačku inteligenciju i softver.

Izvor: Forbs