U narednih 60 dana Skupština akcionara Instituta “Simo Milošević” treba da donese odluku o dokapitalizaciji u ukupnom iznosu od 64 miliona eura i prodaji imovine vrijedne 28,2 miliona eura, dok bi se ova kompanija za medicinsku rehabilitaciju naknadno zadužila za još 14,5 miliona eura. Tako bi bio obezbijeđen novac za program investiranja od 106,8 miliona eura, koji bi trajao četiri godine i nakon kojeg bi druga faza dostigla nivo od četiri zvjezdice, kompanija postala profitabilna i za 30 godina bi vratila uloženi novac.

To je navedeno u Planu restrukturiranja Instituta koji se nalazi na dnevnom redu Skupštine akcionara zakazane za 9. januar, a kojeg je pripremila grupa profesora Univerziteta Crna Gore. Da bi bio usvojen potrebna je podrška akcionara koji imaju najmanje dvije trećine vlasništva. Kako država ima skoro 56 odsto akcija, da bi plan bio usvojen potrebno je da njega glasa i dio malih akcionara koji imaju najmanje 10,2 odsto akcija.

Usvajanje plana ili stečaj?

Cilj plana je da omogući Vladi da legalno pomogne ovu državnu kompaniju u skladu sa strogim EU standardima o državnoj pomoći i preduslov je za početak dokapitalizacije. Autori plana smatraju da će bez njegovog usvajanja Institut otići u stečaj, jer ima akumulirane gubitke od 30 miliona eura, i da će prekinuti da obavlja djelatnost koja je i od javnog značaja.

Plan predviđa da se u ovoj godini obezbijede 41,3 miliona eura, od toga 32,3 miliona kroz dokapitalizaciju od države i devet miliona eura prodajom dijela imovine Instituta – takozvanog Solitera i Dječjeg odjeljenja.

Za dugove 24 miliona, malim akcionarima 9,6

Taj novac, prema planu, bio bi potrošen tako što bi sa 26 miliona eura pokrila tekuća nelikvidnost, odnosno platili svi dugovi instituta od oko 24 miliona i isplatili očekivani nesaglasni akcionari koji bi glasali protiv odluke o prodaji imovine. Plan predviđa i da Vlada u ovom periodu objavi plan otkupa akcija od malih akcionara kako bi došla do najmanje dvije trećine vlasništva i za to bi bilo potrošeno 9,6 miliona eura.

U ovoj godini predviđene su i investicije od 5,5 miliona eura u blokove B i T druge faze Instituta, kao i 87 hiljada eura za marketinške aktivnosti za veću vidljivost Instituta i traženje novih tržišta.

U 2026. godini, prema Planu, u Institut bi bila uložena 32,2 miliona eura, i to 20 miliona u rekonstrukciju bloka T, zatim 10 miliona u blok B i dva miliona u blok D. U marketinške aktivnosti bilo bi uloženo 135 hiljada eura.

Ovaj novac bio bi obezbijeđen tako što bi se 20,7 miliona dobilo iz dokapitalizacije, 4,5 miliona od prodaje E odjeljenja i sa sedam miliona koliko bi Institut dobio od kredita.

U trećoj godini restrukturiranja bilo bi potrebna 28,3 miliona eura, od čega bi 12,2 miliona eura bila potrošena na blok A, 7,2 miliona u blok D, četiri miliona u blok S, tri miliona u blok T i jedan milion u blok B. U informacioni sistem bilo bi uloženo 600 hiljada eura a u marketing 123 hiljade. Ovaj novac bi se obezbijedio prodajom glavne zgrade prve faze Instituta za 14,8 miliona eura, kao i šest miliona od dokapitalizacije i 7,5 miliona iz kredita Instituta.

U četvrtoj i završnoj godini restrukturiranja 2028, bila bi uložena pet miliona eura od dokapitalizacije, i to dva miliona u blok A, dva i po miliona u blok S i 460 hiljada u informacioni sistem.

Time bi se zaokružila ukupna investicija u objekte od 69,7 miliona, u informacioni sistem milion eura, u marketing 345 hiljada, za dugove i tekuću likvidnost 26 miliona i 9,6 miliona u otkup akcija.

Već u 2028. ozbiljniji profit

Prema projektovanju bilansa uspjeha, Institut bi već u ovoj godini imao simbolični profit od 104 hiljade eura, zahvaljujući povećanju cijena za pacijente državnog Fonda zdravstvenog osiguranja, gdje će po prvi put nova cijena, utvrđena u novembru, pokrivati troškove koje Institut ima za ove korisnike, ali i racionalizaciji poslovanja i dovođenju drugih gostiju.

Iznos neto profita, prema projekciji, raste u narednim godinama pa bi u 2027. iznosio 531 hiljadu a u posljednjoj godini plana 2028. bio bi 2,9 miliona. U prvoj godini nakon završetka rekonstrukcije 2029. profit bi narastao na 4,9 miliona i nastavio bi da raste pa bi za deset godina u 2034. bio 6,6 miliona eura.

U jednačini mnogo nepoznatih

Međutim, sve ovo, ako je plan uopšte realno ostvariv, zavisi od toga da li će u narednih 60 dana biti riješena “jednačina sa više nepoznatih”, odnosno da li će plan biti usvojen, da li će država uspjeti da dokupi akcije od malih akcionara kako bi imala dvije trećine, kako će mali akcionari glasati za dokapitalizaciju, prodaju imovine i koliko će to koštati.

Autori plana navode da ne znaju koliko će akcionara da uopšte glasa za plan, kao i za odluke o dokapitalizaciji i prodaji imovine, odnosno koliko bi malih akcionara učestvovalo u dokapitalizaciji ili tražilo da im Institut isplati akcije kao nesaglasnim akcionarima. Od svega toga zavisi koliko će novca biti potrebno u ovoj prvoj godini za restrukturiranje kompanije.

Akcionari koji bi glasali protiv prodaje ove imovine Instituta, prema Zakonu o privrednim društvima, bili bi nesaglasni akcionari i imali bi pravo da zbog toga zatraže da im kompanija otkupi akcije po prosječnoj tržišnoj cijeni u posljednjih šest mjeseci prije dana kada je donijeta odluka na skupštini akcionara ili u visini srazmjernog dijela neto vrijednosti imovine društva na dan kada je skupština akcionara donijela odluku o spajanju.

Akcija Instituta na berzi je od aprila prošle godine do 20. decembra koštala je 18,2 eura, a onda je za deset dana kroz nekoliko sitnih transakcija dostigla 29,3 eura u posljednjem radnom danu berze 31. decembru. Međutim, to je i dalje značajno niža cijena od nominalne nominalne koja iznosi 155 eura.

U planu je navedeno da je problem i što je zemljište na kojem je izgrađen Institut u državnom, a ne njegovom vlasništvu, zbog čega autori predlažu da se zemljište uknjiži na Institut, ali da se pri tome ne prekrše pravila o državnoj pomoći. Plan kao rezervne varijante za obezbjeđivanje novca vidi i mogućnost prodaje dijela tog zemljišta.

Izvor: Vijesti