Za 2025. godinu predviđa se nešto sporiji ekonomski rast SAD-a, pri čemu su trenutna tržišna očekivanja da će BDP SAD-a porasti između 1,6% i 2% u 2025. Ovo usporavanje trebalo bi biti ublaženo popuštanjem monetarne politike.
Iako će rast biti sporiji, očekuje se da će američka ekonomija doživjeti period stabilnosti, podstaknuta snažnom potrošnjom i otpornim tržištem rada, što ukazuje na otpornost ekonomije usred globalnih neizvjesnosti. Pored toga, političke odluke nove administracije mogle bi imati značajan uticaj na ekonomske rezultate. Među pozitivnim očekivanjima su deregulacija američke privrede i fiskalni podsticaji poput nižih poreza i subvencija koji bi mogli podstaći ekonomski rast. Međutim, očekivani pregovori o trgovinskim tarifama mogli bi donijeti dodatnu nestabilnost i uticati na volatilnost tržišta.
Sve navedeno moglo bi dovesti do povećanja budžetskog deficita SAD-a i dužeg perioda veće inflacije od očekivanog. Zbog toga su prinosi na američke obveznice značajno porasli, kako prije izbora, tako i nakon Trumpove pobjede. Prinos na 10-godišnju obveznicu porastao je sa 3,6 odsto u septembru na oko 4,7 odsto danas, dok se prinos na 20-godišnju obveznicu približio pet odsto.
Povećanju prinosa američkih obveznica doprinose i drugi rizici koji zahtijevaju svoju premiju. Jedan od takvih rizika trenutno je rizik koji proizilazi iz američkog tržišta poslovnih ili komercijalnih nekretnina. One su izuzetno osjetljive na promjene kamatnih stopa. Naime, niske kamatne stope čine finansiranje poslovnih nekretnina atraktivnijim, što može dovesti do povećane potražnje i poskupljenja. Međutim, kada kamatne stope počnu naglo rasti, povećava se i trošak zaduživanja, što može uzrokovati finansijske probleme preduzećima.
Ako te kompanije koje su držale takve hipoteke više ne mogu servisirati svoje dugove, pogotovo ako nemaju dovoljno uredno iznajmljenih nekretnina, to može dovesti do prisilne prodaje nekretnina po sniženim cijenama, što se negativno odražava na bilanse banaka. Kad bi bilo dovoljno takvih slučajeva, moglo bi doći do širih negativnih posljedica na berze, a potencijalno čak i do sistemskog šoka.
Uprkos potrebi praćenja gore navedenih rizika, analitičari očekuju nastavak umjerenog ekonomskog rasta u SAD-u ove godine. Kompanije posluju profitabilno, zaposlenost je i dalje visoka, što dodatno jača potražnju. Inflacija se stabilizovala, a predviđa se i dalje smanjenje kamata. Svi ti faktori zajedno podržavaju očekivanja rasta tržišta u 2025.
U 2025. tehnološki sektor u SAD-u vjerovatno će ostati snažan, prvenstveno zbog stalnih inovacija i povećane potražnje za digitalnim rješenjima, dok se očekuje da će zelena energetska rješenja nastaviti da rastu zbog globalnih napora za smanjenje ugljeničnog otiska i povećanje energetske efikasnosti. Takođe, očekuje se da će zdravstveni sektor doživjeti rast podstaknut tehnološkim inovacijama i demografskim trendovima koji naglašavaju starenje stanovništva.
Za srednje i manje kompanije u SAD-u, smanjenje kamatnih stopa koje poboljšava pristup finansiranju i deregulacija koja bi mogla smanjiti administrativne i druge troškove mogla bi biti posebno korisna.
(Izvor: Seebiz)
