Otporno američko ekonomija i produbljivanje geopolitičkih tenzija širom svijeta tjeraju upravnike imovinom da preispitaju svoja očekivanja za slabiji dolar.
Investitori poput penzionih fondova, osiguravajućih kuća i zajedničkih fondova prepolovili su svoje neto kratke pozicije u dolarima na 2,05 milijardi dolara od 3. decembra u odnosu na sedmicu ranije, najmanje od aprila 2017., prema podacima Commodity Futures Trading Commission koje je prikupio Bloomberg. Hedge fondovi su povećali svoje bikovske opklade za 9,3%, budući da imaju povoljno mišljenje o američkoj valuti od oktobra, pokazuju podaci.
Bloombergov dolarski indikator napredovao je oko 5% otkako je krajem septembra pao na najniži nivo u osam mjeseci, dok su se trgovci pozicionirali za višu inflaciju u SAD-u pod predsjedništvom Donalda Trumpa. Rastući rizici smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi i potražnje za sigurnim utočištem usred geopolitičkih tenzija takođe podržavaju dolar, iako banke s Vol Strita predviđaju da će naredne godine padati, piše Seebiz.
Prošle sedmice neki zvaničnici Fed-a zvučali su oprezno u pogledu smanjenja stopa, što je podržalo dolar. Predsjednik Feda St. Luisa, Alberto Musalem, rekao je da bi možda bilo prikladno pauzirati smanjenje kamatnih stopa već ovog mjeseca, dok je njegova koleginica iz San Franciska, Mary Daly, rekla da nema osjećaja hitnosti za smanjenje kamata. Predsjednik Čikago Feda Austan Goolsbee rekao je da očekuje da će kamatne stope biti “prilično niže” za godinu dana.
“Jasno je iz komentara Fed-a prošle sedmice da su zvaničnici, isključujući Goolsbeeja, zabrinuti zbog uporne inflacije i stoga pripremaju tržišta za pauzu,” napisali su stratezi Brown Brothers Harriman & Co., uključujući Win Thin, u bilješci. “Podaci o inflaciji ove sedmice biće ključni, i svaki znak ubrzanja pritisaka na cijene preokrenuo bi priču o smanjenju cijena u decembru i pomogao jačanju dolara.”
Trgovci su povećali očekivanja za smanjenje stopa ovog mjeseca na 80% nakon mješovitog izvještaja o zapošljavanju u petak. Sada čekaju objavu podataka o inflaciji za novembar ove sedmice uz zvaničnike Fed-a u periodu tišine prije odluke centralne banke 18. decembra.
U međuvremenu, pad režima Bašara al-Asada u Siriji, politička neizvjesnost u Južnoj Koreji nakon neuspješnog uvođenja vanrednog stanja prošle sedmice, kao i nedavno glasanje o povjerenju francuskoj vladi takođe podstiču potražnju za dolarima.
“Investitori traže sigurna utočišta s obzirom na političke nemire u Francuskoj i Južnoj Koreji, što dodatno povećava privlačnost američkog dolara kao sigurnog utočišta zbog prinosa,” rekao je David Forrester, viši strateg u Credit Agricole CIB-u u Singapuru. “Izuzetak,” rekao je Liu, “jeste da će kineska inflacija indeksa cijena proizvođača vjerovatno ostati negativna tokom 2025.”
