Njemačka se suočava s velikim demografskim izazovima. Ako se zakonska penzija nastavi usklađivati s platama, to će značiti ogromno povećanje penzijskih doprinosa na duži rok. Međutim, dalja povećanja ovih troškova vjerovatno neće biti politički isplativa za radnike i poslodavce, javljaju njemački mediji.
Pored toga, već su potrebne godišnje poreske subvencije od preko 100 milijardi eura kako bi se osiguralo da nivo penzija (odnos penzije i prosječnog prihoda) ne padne ispod 48 procenata. Ova subvencija već predstavlja četvrtinu saveznog budžeta – tako da je prostor za manevrisanje ograničen.
Sa ekonomske tačke gledišta, očekuje se pad penzija u odnosu na neto plate.
Kako bi sve trebalo da funkcioniše?
U tom kontekstu, novi vladin program uvodi privatni, državno subvencionisani penzijski plan zasnovan na akcijama („penzija za rani početak“). Ovo je namijenjeno maloljetnicima da akumuliraju kapital putem mjesečnih uplata, koje se mogu nastaviti dopunjavati nakon što dostignu punoljetstvo.
Prema pisanju njemačkih medija, jedan od planova je uplata početnog kapitala od 10.000 eura za novorođene bebe.
Evo primjera proračuna: prosječan godišnji rast vrijednosti njemačkih akcija između 1955. i 2024. godine iznosio je 8,8 procenata. Ulaganje u akcije od 10.000 eura, pod pretpostavkom prinosa od 8 procenata godišnje (umanjeno za administrativne troškove od 0,5 procenata i porez na kapitalnu dobit od 25 procenata), moglo bi generisati kapital od 550.000 eura u 70. godini života. Prilagođeno inflaciji, to je i dalje 138.000 eura. Ovo bi bilo pogodno, na primjer, za bake i deke koji bi bili spremni da ulože određenu sumu za svoje unuke ili praunuke.
Viša doživotna penzija
Za ovaj oblik privatnog penzionog osiguranja, jedina opcija isplate trebalo bi da bude doživotna penzija. Do danas, u Njemačkoj postoje modeli sa garantovanim doživotnim penzijskim isplatama, koji često imaju nedostatak visokih troškova zaključenja i niskih kamatnih stopa.
Model alternativnog penzionog plana ima manu što proces isplate može biti „konačan“, što znači da može isteći godinama prije kraja života. Ovaj problem postoji, na primjer, i kod popularnih ETF portfelja sa jednostavnim planom isplate koji nijesu zasnovani na maksimalno dostižnom životnom vijeku.
Kada je u pitanju penzionisanje, Kanada može poslužiti kao primjer
Za Njemačku se stoga isplati pogledati izvan sopstvenih granica: na primjer, u Kanadu. Dinamički penzioni fond je baziran na takozvanoj tontini i funkcioniše na sljedeći način: tokom faze isplate, tj. u penzionim godinama, vaša imovina može ostati uložena u akcije doživotno – za razliku od garantovane penzije. Dobijaćete doživotnu penziju (anuitet), iako iznos nije garantovan.
Zašto bi ovo trebalo da bude privlačnije?
S jedne strane, rizik prodaje penzione imovine po niskim cijenama akcija nakon penzionisanja se eliminiše, jer kapital ostaje uložen u akcije. S druge strane, efekat složene kamate pri ulaganju u akcije može se koristiti mnogo duže nego u slučaju garantovane anuitete.
Isplata od 10.000 eura po rođenju
Primjer proračuna: ponovo pretpostavljamo da je pri rođenju isplaćeno 10.000 eura. Ovo bi isplaćivalo doživotnu penziju od približno 43.000 eura godišnje (prilagođeno inflaciji, približno 11.000 eura godišnje). Nasuprot tome, doživotna penzija garantovana u svom iznosu – kao što je uobičajeno kod mnogih osiguravača života – bila bi skoro 40 procenata niža, jer se penziona imovina ulaže (skoro) isključivo u hartije od vrijednosti sa fiksnom kamatom od trenutka penzionisanja.
Rani modeli podsticaja i isplate su ključni
Novi oblik privatnog penzionog osiguranja („penzija za rani početak“ ili „penzija za bebe“) putem ulaganja u kapital je najpogodniji ako počne odmah nakon rođenja djeteta. Jednokratni doprinosi su perspektivniji od mjesečnih uplata: s jedne strane u smislu prinosa zbog efekta složene kamate, a s druge strane sa ciljem značajnog smanjenja administrativnih troškova. Ako je kapitalna dobit oslobođena poreza tokom faze štednje, penzija može biti oko 50% veća.
Privatni doživotni penzijski plan mora biti profitabilan. U tu svrhu, trebalo bi dozvoliti da varira po visini, kao što je poznato iz kanadskog modela, na primjer. Ovo je već moguće sa regulatorne perspektive u Njemačkoj.
Izvor: Fenix Magazin/Blic
