Uprkos naglim nedavnim padovima cijene bitkoina, banka sa Volstrita JPMorgan ostaje čvrsta u svom ciljnom modelu volatilnošću prilagođene vrijednosti (VAM) za bitkoin u odnosu na zlato, što implicira teorijsku cijenu od oko 170.000 dolara u narednih šest do dvanaest mjeseci. U trenutku objave, najveća svjetska kriptovaluta trgovala se oko 91.200 dolara.
Ključni pokretač tržišta ostaje strategija prilagođena modelu (MSTR), a investitori pažljivo prate odnos vrijednosti preduzeća i udjela u bitkoinu (mNAV), koji se trenutno kreće oko 1,13. Analitičari predvođeni Nikolaosom Panigirtzoglouom istakli su da pad tog odnosa ispod 1,0 može signalizirati povećan rizik od prinudne prodaje, no ohrabrujuće je što se mNAV kompanije i dalje drži iznad te ključne granice.
Posebno naglašavaju rezervni fond kompanije od 1,4 milijarde dolara kao zaštitu od potrebe za prodajom bitkoina. Takođe su istakli odluku MSCI indeksa, zakazanu za 15. januar, kao potencijalni asimetrični katalizator. Prema njihovim riječima, negativan scenario – uklanjanje akcija sa berze – već je velikim dijelom uračunat nakon snažnog pada akcija 10. oktobra, dok bi pozitivan ishod mogao podstaći snažan rast.
Kompanija Majkla Sejlora, najveći korporativni vlasnik bitkoina sa oko 650.000 BTC-a na bilansu, posljednjih nedjelja suočila se s kritikama zbog pada cijene bitkoina sa rekordnih iznad 120.000 dolara na oko 82.000 dolara.
Niži trošak rudarenja
JPMorgan je pad cijene bitkoina povezao s obnovljenim pritiskom na rudarenje u Kini i povlačenjem skupljih rudara u drugim državama, pri čemu su neki od njih navodno bili primorani da prodaju bitkoin zbog visokih troškova energije. Banka je stoga snizila procjenu troškova proizvodnje bitkoina sa 94.000 na 90.000 dolara, nakon smanjenja hash stope i težine rudarenja, prenosi Financa.ba.
Hashrate predstavlja ukupnu računarsku snagu posvećenu rudarenju i validaciji transakcija u blokčejnu zasnovanom na dokazima rada, te se često koristi kao pokazatelj konkurentnosti i težine rudarenja. Produženi period tokom kojeg je cijena ispod troškova proizvodnje može postati samopojačavajući jer se marginalni rudari povlače, čime se smanjuje težina i dodatno spušta procjena troškova – fenomen koji je već viđen 2018. godine.
Analitičari su takođe dodali da se čini kako je proces smanjenja finansijske poluge u perpetual futures ugovorima, koji je započeo 10. oktobra, sada uglavnom završen.
